本文關(guān)鍵詞：基金“擁擠交易”對(duì)A股股價(jià)泡沫的影響研究

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【摘要】：隨著基金數(shù)量的不斷增加,多家基金重倉(cāng)一只股票所呈現(xiàn)的"擁擠交易"現(xiàn)象日漸明顯。本文運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型,對(duì)基金"擁擠交易"與A股股價(jià)泡沫之間的關(guān)系進(jìn)行考察。結(jié)果表明,當(dāng)公司超過6只基金重倉(cāng)持股時(shí),基金擁擠交易會(huì)對(duì)股價(jià)泡沫形成促進(jìn)作用;當(dāng)小于6只基金重倉(cāng)持股時(shí),這一關(guān)系則不顯著。即:基金擁擠交易需要在"擁擠"到一定程度后才會(huì)促進(jìn)股價(jià)泡沫膨脹。因此,管理層應(yīng)高度重視6家以上基金重倉(cāng)持股的股票,這類股票往往會(huì)形成較大的泡沫,同時(shí)也存在較大的崩潰風(fēng)險(xiǎn)。另外,管理層還應(yīng)審慎研究政策出臺(tái)時(shí)可能帶來的預(yù)期,最大限度的避免基金經(jīng)理產(chǎn)生一致的信念和一致行動(dòng),降低基金擁擠交易現(xiàn)象的發(fā)生。
【作者單位】： 西安理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 證券投資基金 擁擠交易 股價(jià)泡沫
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71373204)不同標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格泡沫生成演化的共性機(jī)理研究 陜西省教育廳哲學(xué)社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目(13JZ036) 陜西省普通高校重點(diǎn)學(xué)科專項(xiàng)資金建設(shè)項(xiàng)目(107-5X1302)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 0引言資產(chǎn)價(jià)格泡沫現(xiàn)象由來已久,從早期的郁金香泡沫到近期的美國(guó)次貸危機(jī),它仿佛已成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)一個(gè)無法根治的頑疾。我國(guó)長(zhǎng)期以散戶投資者為主的市場(chǎng)格局,正是學(xué)術(shù)界公認(rèn)的我國(guó)股價(jià)泡沫頻繁發(fā)生的根源之一。鑒于此,從2001年起,機(jī)構(gòu)投資者迅速發(fā)展成為我國(guó)股市中最重要的投資

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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2 陳國(guó)進(jìn);馬柯;;投資者面臨泡沫的理性行為:拋售、旁觀還是騎乘?[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2012年03期

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

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6 潘越;戴亦一;陳梅婷;;基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗(yàn)、交易行為與股市泡沫[J];中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì);2011年01期

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8 陳國(guó)進(jìn);張貽軍;王景;;再售期權(quán)、通脹幻覺與中國(guó)股市泡沫的影響因素分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2009年05期

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【相似文獻(xiàn)】

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1 劉遠(yuǎn)山;余秀寶;鄭堅(jiān)銘;;我國(guó)公募基金違法行為及監(jiān)管體系的完善[J];中國(guó)集體經(jīng)濟(jì);2011年27期

2 ;[J];;年期

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本文編號(hào)：645940