發(fā)布時間：2017-08-09 12:26

  本文關鍵詞：美國貨幣政策變動對中國經(jīng)濟的影響:兼論QE政策變化的經(jīng)濟效應

  更多相關文章： 經(jīng)濟波動 國際傳導 全球向量自回歸模型 量化寬松

【摘要】：筆者通過對世界33個主要經(jīng)濟體建立全球向量自回歸模型(GVAR,global vector autoregressive),模擬分析了美國貨幣政策沖擊對中國宏觀經(jīng)濟變量產(chǎn)生的影響作用,探討了美國實行QE與退出QE可能產(chǎn)生的經(jīng)濟效應。與其他同類研究方法相比,GVAR使用向量誤差修正模型將各國之間的經(jīng)濟波動相互聯(lián)結(jié),可以同時考慮多種經(jīng)濟沖擊的跨國傳導渠道及其沖擊效應,能夠盡最大可能挖掘現(xiàn)實數(shù)據(jù)隱含的經(jīng)濟關系。研究發(fā)現(xiàn),當美國貨幣供給增速提升時,中國通貨膨脹短期上升之后回復最初的狀態(tài)。為應對可能的輸入型通貨膨脹風險,中國降低貨幣供給增速,促使短期利率提升,人民幣對美元匯率出現(xiàn)升值。美國在寬松貨幣政策作用下獲得經(jīng)濟增長及資產(chǎn)價格上升效應,在一定程度上促使中國外貿(mào)增長,從而仍然會給中國經(jīng)濟增長帶來正向拉動作用。當美國短期利率上升實行緊縮型貨幣政策時,中國短期利率上升,經(jīng)濟增速下滑,通貨膨脹水平下降。美國退出QE可能在一定程度上會吸引國際資本退出中國市場,對中國經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響,但是總體來看這種負面影響并不足以為懼。值得我們警惕的主要還是中國經(jīng)濟自身運行過程中結(jié)構(gòu)調(diào)整可能產(chǎn)生的深層次問題。
【作者單位】： 上海立信會計學院經(jīng)貿(mào)學院;
【關鍵詞】： 經(jīng)濟波動 國際傳導 全球向量自回歸模型 量化寬松
【基金】：中央財政支持地方高校項目“國際貿(mào)易重點學科帶頭人培養(yǎng)計劃”
【分類號】：F827.12;F124
【正文快照】： 一、引言自從2009年美國爆發(fā)次貸危機引發(fā)全球金融海嘯之后,最常見于報端的是各國政府各種努力恢復經(jīng)濟增長的政策討論。這其中美國最先使用所謂量化寬松(QE)貨幣政策,而隨后歐盟版和日本版的QE政策也付諸實施。進入2013年,隨著全球經(jīng)濟逐漸企穩(wěn),美聯(lián)儲計劃逐步退出QE政策,再

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 楊湘玉;程源;;國際經(jīng)濟波動沖擊發(fā)展中國家的路徑——基于14個發(fā)展中國家的實證研究[J];財經(jīng)研究;2012年11期

2 王金明;高鐵梅;;歐盟經(jīng)濟波動對我國影響的計量研究[J];國際經(jīng)貿(mào)探索;2013年04期

3 易憲容;;美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策退出的經(jīng)濟分析[J];國際金融研究;2014年01期

4 張延群;;全球向量自回歸模型的理論、方法及其應用[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2012年04期

5 孫雪芬;馬紅霞;;全球流動性對中國通貨膨脹的國際傳導[J];武漢大學學報(哲學社會科學版);2011年02期

6 賀根慶;王偉;;開放經(jīng)濟條件下中國通貨膨脹影響因素的實證研究——基于新凱恩斯菲利普斯曲線[J];中央財經(jīng)大學學報;2013年04期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 栗亮;;美聯(lián)儲退出策略的時機預測[J];國際金融研究;2014年04期

2 田濤;吳睿;陳鵬;;貨幣因素、供給沖擊與中國通脹動態(tài)特征[J];區(qū)域金融研究;2014年06期

3 楊娜曼;曹文獻;;基于最速下降法的湖南省區(qū)域發(fā)展前路研究[J];湖南社會科學;2014年04期

4 馬理;余慧娟;;美國量化寬松貨幣政策對金磚國家的溢出效應研究[J];國際金融研究;2015年03期

5 蘇h椒，

本文編號：645284