本文關(guān)鍵詞：基金經(jīng)理的運(yùn)氣、技能與業(yè)績(jī)表現(xiàn)——基于bootstrap模擬的研究

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【摘要】：為了檢驗(yàn)是否存在憑借經(jīng)理的投資技能而非運(yùn)氣獲得超額收益的基金,運(yùn)用bootstrap模擬構(gòu)造出不存在超額收益、僅受運(yùn)氣影響的情形下樣本基金α值的分布,通過將模擬結(jié)果與實(shí)際值的分布情況進(jìn)行對(duì)比分析,發(fā)現(xiàn)確實(shí)有一部分基金是靠經(jīng)理高超的技能而非運(yùn)氣好獲得超額收益的,同時(shí)也有部分基金是因?yàn)榻?jīng)理的技能不佳導(dǎo)致業(yè)績(jī)落后于市場(chǎng)。這一發(fā)現(xiàn)不同于眾多進(jìn)行業(yè)績(jī)持續(xù)性檢驗(yàn)的研究結(jié)論,不支持市場(chǎng)半強(qiáng)式有效。
【作者單位】： 四川大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 基金經(jīng)理 基金業(yè)績(jī) bootstrap模擬 運(yùn)氣 投資技能
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言積極管理型基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是否會(huì)好于消極管理型基金(指數(shù)型基金)?如果某些積極管理型基金取得了超越市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn),是由于基金經(jīng)理的運(yùn)氣好還是因?yàn)榛鸾?jīng)理具有高超的投資管理技能?上述問題直接關(guān)系到有效市場(chǎng)假設(shè)(EMH)是否成立,具有重要的理論意義,并對(duì)投資實(shí)踐具

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本文編號(hào)：605759