本文關(guān)鍵詞：價(jià)值與動(dòng)量混合策略DEA多期限資產(chǎn)組合選擇及效率評(píng)價(jià)

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【摘要】：運(yùn)用DEA融合有效價(jià)值與有效動(dòng)量指標(biāo),構(gòu)造多期限價(jià)值與動(dòng)量混合策略資產(chǎn)組合,在期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率條件下評(píng)價(jià)其相對(duì)有效性�；跍�300成分股的實(shí)證發(fā)現(xiàn),DEA高效率值股票組合持有期期望收益率顯著高于滬深300組合,且期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率均高于單一價(jià)值股票組合和贏者股票組合;在此基礎(chǔ)上,構(gòu)造同時(shí)持有DEA高效率值股票組合多頭與DEA低效率值股票組合空頭的套利交易策略,在相對(duì)較長(zhǎng)的持有期上能給投資者帶來顯著的超額收益率。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 多投資期限 DEA 價(jià)值投資策略 動(dòng)量投資策略 投資組合效率
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71073049,71031004,71221001,71210107022) 新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃資助(NCET-13-0193) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金資助項(xiàng)目(14YJA630077)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言20世紀(jì)90年代,Fama和French[1-3]的研究發(fā)現(xiàn),持有期基本面指標(biāo)值較好的價(jià)值股要比基本面指標(biāo)值較差的成長(zhǎng)股在未來有更高的平均收益率,他們使用的基本面指標(biāo)為賬面市值比。其后,La-konishok等[4]通過實(shí)證研究也得出了類似結(jié)論,并發(fā)現(xiàn),除賬面市值比外,每股現(xiàn)金流量、銷售

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2 劉q，

本文編號(hào)：581238