本文關(guān)鍵詞：基于投資時(shí)鐘原理的中國(guó)大類資產(chǎn)配置研究與實(shí)證

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【摘要】：經(jīng)典的美林證券投資時(shí)鐘原理可以將實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與大類資產(chǎn)配置聯(lián)系起來(lái),利用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹預(yù)期指標(biāo)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行劃分,并在經(jīng)濟(jì)周期各個(gè)階段提高該階段內(nèi)收益較高的資產(chǎn)配比,能極大提升整體資產(chǎn)組合的長(zhǎng)期收益率。運(yùn)用該理論對(duì)我國(guó)的大類資產(chǎn)配置進(jìn)行實(shí)證研究,分析我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與成熟經(jīng)濟(jì)體的不同,指出投資時(shí)鐘原理在我國(guó)實(shí)踐應(yīng)用中采取國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的領(lǐng)先和滯后指數(shù)來(lái)劃分經(jīng)濟(jì)周期更符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)。根據(jù)這一經(jīng)濟(jì)周期劃分結(jié)果考察我國(guó)四類資產(chǎn)(現(xiàn)金、債券、商品、股票)在經(jīng)濟(jì)周期不同階段的表現(xiàn),得出我國(guó)經(jīng)濟(jì)同樣具有周期輪動(dòng)性,利用投資時(shí)鐘原理和經(jīng)過(guò)蒙特卡洛模擬優(yōu)化后均值方差模型,可以優(yōu)化資產(chǎn)配置,取得較高收益和較低最大回撤的結(jié)論。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;中關(guān)村科技園區(qū)海淀園博士后工作站北大方正集團(tuán)分站;
【關(guān)鍵詞】： 投資時(shí)鐘原理 大類資產(chǎn)配置 均值方差模型 蒙特卡洛模擬 經(jīng)濟(jì)周期 投資組合收益 資產(chǎn)輪動(dòng) 資產(chǎn)收益率
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 研究大類資產(chǎn)配置是機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行投資決策的第一步,且對(duì)投資業(yè)績(jī)具有決定性的意義。自從美林證券于2004年發(fā)表了著名的《The investmentclock》報(bào)告之后,作為一種體現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)配置之間內(nèi)在關(guān)聯(lián)的突破性思路,投資時(shí)鐘原理被越來(lái)越多的學(xué)者進(jìn)行研究,并被投資者作為大類

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中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

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本文編號(hào)：568675