本文關鍵詞：我國貨幣供應量的域變特征與非線性動態(tài)調(diào)整，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文使用1996—2013年間M2的月度同比數(shù)據(jù),基于馬爾柯夫域變模型研究了我國貨幣供應量變動的持續(xù)性、非對稱性和非線性動態(tài)特征,以及不同域相互轉移的路徑與內(nèi)在機理。實證研究表明,我國貨幣供應量的變動可以劃分為"緊縮"和"寬松"兩個狀態(tài),不同狀態(tài)劃分不僅依賴于供應量的水平值,同時也依賴于其波動性;我國貨幣供應量處在"寬松"狀態(tài)的持續(xù)時間較長,而處在"緊縮"狀態(tài)的時間較短;貨幣供應量系統(tǒng)對沖擊的響應不具有持久性,且對正向沖擊與負向沖擊的響應具有非對稱性。
【作者單位】： 南開大學數(shù)量經(jīng)濟研究所;南開大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 貨幣供應量 非線性模型 貨幣政策
【基金】：國家自然社科基金青年科學基金項目(71001054) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金項目(NKZXB1426)
【分類號】：F822.2
【正文快照】： 一、引言貨幣供應量作為貨幣政策的中介目標,是監(jiān)測宏觀經(jīng)濟運行的重要參考指標,一直受到學術界的廣泛關注。央行在執(zhí)行貨幣政策用于調(diào)控宏觀經(jīng)濟運行時,需首先對中介目標設定一個合理的浮動區(qū)間,以防止調(diào)控反向、調(diào)控過度或不足。近年來,由于我國經(jīng)濟發(fā)展中所面臨環(huán)境的復雜

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