本文關(guān)鍵詞：基于日內(nèi)高、低價(jià)協(xié)整關(guān)系的統(tǒng)計(jì)套利研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：當(dāng)前,統(tǒng)計(jì)套利設(shè)計(jì)多限制在配對(duì)交易上,策略實(shí)現(xiàn)過程依賴于配對(duì)產(chǎn)品的選擇。本文將統(tǒng)計(jì)套利思想與金融產(chǎn)品日內(nèi)高、低價(jià)之間的協(xié)整關(guān)系相結(jié)合,探索設(shè)計(jì)同一產(chǎn)品上的統(tǒng)計(jì)套利交易策略。本文使用指數(shù)加權(quán)估計(jì)(EWE)來(lái)刻畫時(shí)變性,并結(jié)合向量誤差修正模型(VECM)設(shè)計(jì)了一套交易策略。應(yīng)用于日內(nèi)黃金期貨合約套利的實(shí)證分析結(jié)果表明:在適當(dāng)?shù)拈撝迪?該交易策略能夠?qū)崿F(xiàn)超過25%的年化收益率,對(duì)極端市場(chǎng)行為也有較快的時(shí)變反應(yīng)。
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 統(tǒng)計(jì)套利 最高價(jià) 最低價(jià) 協(xié)整 VECM 交易策略
【基金】：2013年度國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(批準(zhǔn)號(hào)71303145) 2013年度上海市教育委員會(huì)科研創(chuàng)新項(xiàng)目(批準(zhǔn)號(hào)13ZS049)
【分類號(hào)】：F832.5
【正文快照】： 0引言自金融產(chǎn)品市場(chǎng)形成之初,交易策略就一直為理論界與業(yè)界所氋度關(guān)注。統(tǒng)計(jì)套利作為交易策略設(shè)計(jì)的主要基礎(chǔ)之一,其發(fā)展研究更成為其中的熱點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)套利最早起源于1987年誕生的配對(duì)交易,其核心思想是根據(jù)合適的數(shù)學(xué)模型尋找定價(jià)中的不合理性,據(jù)此建立合適的 交易策略,并

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6 山q，

本文編號(hào)：487528