定期披露財(cái)務(wù)報(bào)表信息有助于資本市場參與者作出理性的投資決策,從而減少管理者和投資者之間的信息不對稱。本文以2007～2018年A股上市公司為樣本,實(shí)證研究年報(bào)披露及時(shí)性及現(xiàn)金股利分配與債務(wù)融資成本的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):(1)公司年報(bào)披露越不及時(shí),下一年度承擔(dān)的債務(wù)融資成本越高;(2)當(dāng)上市公司年報(bào)披露不及時(shí)導(dǎo)致其債務(wù)融資成本增加時(shí),現(xiàn)金股利分配能夠有效緩和這種負(fù)面影響;(3)若年報(bào)披露不及時(shí)的公司進(jìn)行現(xiàn)金股利分配,在股利分配較少的情況下,股利支付率越高,債務(wù)融資成本越低;在股利分配較多的情況下,股利支付率越高,債務(wù)融資成本越高。

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    （一）年報(bào)披露及時(shí)性與債務(wù)融資成本
    （二）股利分配與債務(wù)融資成本
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量設(shè)計(jì)
        1. 被解釋變量
        2. 解釋變量
            (1）年報(bào)披露及時(shí)性（D＿delay,Lndelay)
            (2）現(xiàn)金股利分配（D＿div,Div)
        3. 控制變量
    （三）模型設(shè)定
四、實(shí)證結(jié)果分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）相關(guān)性分析
    （三）多元回歸分析
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、結(jié)論與啟示
    （一）結(jié)論
    （二）啟示



本文編號：3969019