今年初發(fā)生的票據(jù)融資事件反映出金融體系內(nèi)部的金融通道亂象問題。不少金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中偏離自身的職能定位,通過創(chuàng)新金融通道"串聯(lián)"模式實現(xiàn)資金跨機構(gòu)、跨行業(yè)、跨市場層層疊加延長資金鏈條,借金融創(chuàng)新之名行監(jiān)管套利之實。金融通道成本最終將轉(zhuǎn)嫁給資金終端需求者,從而提高了實體經(jīng)濟的融資成本。要根治這一金融亂象,必須通過加強監(jiān)管,促使各類金融機構(gòu)堅持其市場定位,約束金融機構(gòu)的主業(yè)邊界,通過圍繞主業(yè)的創(chuàng)新來更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

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【部分圖文】：

圖1各類通道相互“串聯(lián)”嵌套（占比，%）

隨著金融市場化程度不斷加深，金融體系的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性和外在延展性不斷增強，金融活動日益多樣和復(fù)雜，傳統(tǒng)金融機構(gòu)借助金融通道業(yè)務(wù)(2)模式、服務(wù)、產(chǎn)品的創(chuàng)新迭代，通過銀信、銀證、銀保等“串聯(lián)”模式實現(xiàn)資金跨機構(gòu)、跨行業(yè)、跨市場流動（見圖1）。在金融創(chuàng)新過程中，不少金融機構(gòu)逐漸偏離主業(yè)，....

圖2金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式一

金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式一：委托貸款模式（見圖2）。在委托貸款中，銀行僅僅扮演受托人角色，只收取手續(xù)費，無須承擔(dān)貸款項目的信用風(fēng)險。但亂象情況卻時有發(fā)生，實際情況與目標(biāo)偏離。不少商業(yè)銀行通過一系列交易結(jié)構(gòu)設(shè)計，給受宏觀調(diào)控控制或產(chǎn)能過剩行業(yè)的借款企業(yè)提供融資服務(wù)。過橋企業(yè)通過委托....

圖3金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式二

金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式二：銀證合作模式（見圖3）。該通道模式是通過定向資管計劃，券商將商業(yè)銀行委托的自有資金用于購買銀行的票據(jù)資產(chǎn)，并委托托收銀行到期收回兌付資金，商業(yè)銀行所持有的資管計劃受益權(quán)形成表外資產(chǎn)。這類通道業(yè)務(wù)實際上是銀行業(yè)規(guī)避信貸規(guī)模監(jiān)管的過橋業(yè)務(wù)，銀行將受到額度限....

圖4金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式三

金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式三：銀信合作模式（見圖4）。該通道模式主要有兩家商業(yè)銀行參與，其中過橋銀行與信托公司合作設(shè)立單一信托，以信托貸款的方式為指定的借款企業(yè)融資。這一通道模式亂象中，不少信托公司脫離“受人之托，代人理財”的信托本源，無須投入過多資本即可從事通道業(yè)務(wù)并凈賺通道費用....

本文編號：3960543