在下游零售商同時面臨市場需求風險和匯率風險的背景下,研究了匯率風險對沖(外匯期貨對沖)策略在全球供應鏈運作及風險管理中的作用。在無/有對沖策略兩種情形下分別構建了上游制造商和下游零售商的動態(tài)博弈模型,并求解了均衡結果。兩種情形下的均衡結果顯示,匯率風險對沖策略可以提高供應鏈系統(tǒng)訂貨量、增加零售商收益的期望值和確定性等價量、增加供應鏈系統(tǒng)的總收益。進一步討論了有對沖策略的情形下,兩類外生風險對供應鏈均衡決策變量和盈利性的影響方式。結果表明,匯率風險對沖策略對匯率風險起到了有效的隔離作用,避免了供應鏈下游的匯率風險向上游企業(yè)傳遞,并能實現(xiàn)供應鏈收益與風險的權衡。

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【文章目錄】：
0 引言
1 模型描述與符號說明
    1.1 無對沖策略情形下的模型描述
    1.2 有對沖策略情形下的模型描述
2 模型均衡求解
    2.1 無對沖策略情形下的模型均衡求解
    2.2 有對沖策略情形下的模型均衡求解
3 匯率風險對沖策略對供應鏈運作的影響
4 外生風險對對沖策略下的供應鏈運作均衡的影響
5 結論



本文編號：3870886