可轉(zhuǎn)換債券現(xiàn)有研究模型多建立在投資者理性范式之下,較少考慮投資者異質(zhì)信念的影響,易造成可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)偏差,市場(chǎng)上所存在的眾多異象如推遲(或提前)贖回至今也未能獲得良好的解釋.將行為金融理論引入可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型之中,采用投資者的后悔厭惡來表征投資者的異質(zhì)信念,構(gòu)建了投資者異質(zhì)信念下可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型,重點(diǎn)探討了異質(zhì)信念對(duì)可轉(zhuǎn)換債券贖回策略的影響.理論模型及數(shù)值實(shí)驗(yàn)結(jié)果均表明可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行者的后悔厭惡情緒是可轉(zhuǎn)換債券推遲(或提前)贖回的一個(gè)重要原因.

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【文章目錄】：
1 引言
2 文獻(xiàn)回顧
3 后悔厭惡與發(fā)行者的推遲贖回
    3.1 后悔厭惡
    3.2 后悔厭惡發(fā)行者的贖回策略
4 后悔厭惡發(fā)行者情形下的定價(jià)模型和計(jì)算方法
5 數(shù)值模擬
    5.1 參數(shù)設(shè)置
    5.2 計(jì)算結(jié)果分析
        5.2.1 理性發(fā)行者和后悔厭惡的發(fā)行者(非完全理性發(fā)行者)情況下的可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值比較
        5.2.2 理性發(fā)行者和后悔厭惡發(fā)行者的臨界贖回股票價(jià)格比較
        5.2.3 推遲贖回程度分析
6 后悔厭惡與提前贖回
7 結(jié)論



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