本文關鍵詞：貨幣政策、審計質量對商業(yè)信用融資成本影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來,作為銀行貸款、企業(yè)債券等信貸融資形式的補充,商業(yè)信用融資在我國的使用已成規(guī)模。從數(shù)量上,以我國非金融類上市企業(yè)近年來的商業(yè)信用使用情況的數(shù)據(jù)為例,據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫中2007年至2013年的經(jīng)驗數(shù)據(jù)顯示,這些企業(yè)的商業(yè)信用規(guī)模上多數(shù)年份占據(jù)了企業(yè)總負債的1/3以上。作為銀行信用融資的重要替代方式,剖析和優(yōu)化我國企業(yè)商業(yè)信用融資問題極為緊迫,基于上述事實和經(jīng)濟形勢需要,如何降低商業(yè)信用融資成本成為本文的核心議題。供應商作為企業(yè)的日常交易伙伴,是企業(yè)商業(yè)信用的提供者,對企業(yè)的穩(wěn)健、可靠的財務信息予以很大關注。獨立審計作為一種外部監(jiān)理機制具有監(jiān)督職能,通常對于公司具有外部治理功能。這種功能體現(xiàn)在審計質量能夠發(fā)揮信號傳遞作用,通過增強外部交易伙伴對企業(yè)相關信息的信任度,進而降低了利益相關主體之間的信息不對稱,從而幫助企業(yè)獲取更多的低成本的信用配給。然而,企業(yè)的商業(yè)信用融資離不開宏觀經(jīng)濟政策這一經(jīng)濟環(huán)境,尤其是貨幣政策的影響。貨幣政策通過信貸渠道減少了常規(guī)路徑下企業(yè)從銀行獲得的融資規(guī)模,進而影響上中下游企業(yè)提供和獲得商業(yè)信用的積極性、成本及規(guī)模。在已有研究中,學者們的關注點多集中于審計信息、產(chǎn)權性質、企業(yè)信譽等微觀經(jīng)濟因素對商業(yè)融資成本的影響,卻較少綜合考慮外部宏觀因素的影響。隨著錯綜復雜的國際經(jīng)濟形勢和國內實際經(jīng)濟情況變化,政府制定貨幣政策的價值目標也會不斷調整、有所側重,這將導致貨幣政策修改頻繁且存在較大的不確定性,企業(yè)作為微觀主體而言,貨幣政策這一宏觀經(jīng)濟政策的變更是企業(yè)無法改變的外生性事件。因此,加入貨幣政策不斷變更的這一宏觀現(xiàn)實背景來研究審計質量對商業(yè)信用融資成本的影響無疑具有更加突出的現(xiàn)實意義�；诖�,本文試圖從貨幣政策變更的角度出發(fā),以信息不對稱、貨幣政策傳導機制理論體系及信號傳遞理論為基礎,綜合運用實證研究方法與規(guī)范研究方法,探尋審計質量在貨幣政策變更這一宏觀環(huán)境背景下對商業(yè)信用融資成本的影響,豐富人們對審計信息在企業(yè)交往中信息傳遞作用的認識,并分別從貨幣政策制定的宏觀角度和債權人保護的微觀層面提出企業(yè)降低商業(yè)信用融資成本的策略,從而為政府部門制定相關宏觀貨幣政策、企業(yè)運用審計信息傳遞功能籌劃商業(yè)信用融資以及相應的利益相關者做出正確決策提供參考性建議�；谏鲜鲅芯績热�,本文提出了三個假設,進行了相應的實證分析。對于文章結構的安排如下：第一部分為緒論,主要集中闡述本文的研究背景和研究意義,綜述內容主要以研究商業(yè)信用融資為軸線,總結并歸納了國內外相關文獻后對現(xiàn)有文獻進行述評。進而提出本文研究思路和研究方法,并點明本文的預期創(chuàng)新點。第二部分為理論基礎,本章節(jié)核心內容為本文議題所依據(jù)的相關基本理論和假設的理論分析,具體而系統(tǒng)闡述了信息不對稱理論、貨幣政策傳導機制和信號傳遞理論,為研究奠定堅實的理論基礎。第三部分為研究設計,具體地探討了樣本數(shù)據(jù)的來源與剔選情況,研究模型的建立,并對主要變量的替代方法進行了系統(tǒng)的闡述。第四部分為實證結論與回歸分析,包括主要變量的全樣本和分組樣本的描述性統(tǒng)計,全部變量的相關性分析、全部樣本�；貧w結果并通過分組對比分析證實了本文研究假設。并通過替換兩個主要變量的計算方法進行了穩(wěn)健性檢驗,本文假設得以證實,結論具有穩(wěn)定性。第五部分為研究結論與啟示,對研究結果進行總結,指出研究存在的局限性,并從提高審計質量、貨幣政策調整、建立商業(yè)信用體系三個方面提出了相關政策建議。本文主要得出以下結論：第一,高審計質量能夠幫助企業(yè)降低其獲得商業(yè)信用融資的成本。第二,較貨幣寬松時期,在貨幣緊縮時期企業(yè)的商業(yè)信用融資成本普遍增加。第三,在貨幣政策不同時期,審計質量對商業(yè)信用融資成本的影響具有差異,具體表現(xiàn)為較貨幣寬松時期,在貨幣緊縮時期審計質量對商業(yè)信用融資成本的負向影響更大。本文的創(chuàng)新點主要集中于兩點,第一,本文通過考察供應商等提供商業(yè)信用債權人是否會對企業(yè)的審計質量所傳遞的信息作出反應及其反應力度,研究結論驗證了審計質量對供應商等商業(yè)信用債權人具有信息含量。第二,本文拓展了宏觀經(jīng)濟環(huán)境與微觀經(jīng)濟個體的相互作用關系研究,豐富了從宏觀貨幣政策角度對企業(yè)微觀商業(yè)信用融資成本的研究,發(fā)現(xiàn)貨幣政策環(huán)境對審計質量在商業(yè)信用契約中發(fā)揮信息傳遞效用確實具有影響。
【關鍵詞】：商業(yè)信用融資成本 貨幣政策 審計質量
【學位授予單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F239.4;F832.4
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-9
• 1 緒論9-24
• 1.1 研究背景與研究意義9-11
• 1.1.1 選題背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 文獻回顧與理論基礎11-19
• 1.2.1 商業(yè)信用融資研究綜述11-15
• 1.2.2 審計質量對商業(yè)信用融資成本研究綜述15-17
• 1.2.3 貨幣政策變更對商業(yè)信用融資影響研究綜述17-18
• 1.2.4 貨幣政策視角下審計質量對商業(yè)信用融資成本影響研究綜述18-19
• 1.3 研究思路和研究框架19-22
• 1.3.1 研究思路19-20
• 1.3.2 本文結構安排和結構框架20-22
• 1.4 研究方法及創(chuàng)新點22-24
• 1.4.1 研究方法22-23
• 1.4.2 創(chuàng)新點23-24
• 2 理論基礎24-27
• 2.1 信息不對稱理論24
• 2.2 貨幣政策傳導理論24-26
• 2.3 信號傳遞理論26-27
• 3 理論分析與假設提出27-37
• 3.1 理論分析27-30
• 3.1.1 審計質量與商業(yè)信用融資理論分析及假設提出27-28
• 3.1.2 貨幣政策與商業(yè)信用融資的理論分析及假設提出28-29
• 3.1.3 貨幣政策視角下審計質量對商業(yè)信用融資影響理論分析及假設提出29-30
• 3.2 樣本選取及數(shù)據(jù)來源30-31
• 3.3 變量設定31-35
• 3.3.1 商業(yè)信用融資成本的計量及變量設定31
• 3.3.2 審計質量的計量和變量設定31
• 3.3.3 貨幣政策的計量及變量設定31-33
• 3.3.4 控制變量33-35
• 3.4 模型設定35-37
• 3.4.1 審計質量與企業(yè)商業(yè)信用融資成本的回歸模型35-36
• 3.4.2 貨幣政策與企業(yè)商業(yè)信用融資成本的回歸模型36-37
• 4 實證檢驗與結果分析37-50
• 4.1 描述性統(tǒng)計37-39
• 4.2 單變量分析39-40
• 4.3 相關性分析40-42
• 4.4 多元回歸分析42-46
• 4.5 穩(wěn)健性檢驗46-50
• 5 研究結果與政策建議50-54
• 5.1 實證結果50
• 5.2 研究局限50-51
• 5.3 相關建議51-54
• 參考文獻54-58
• 后記58-59

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