在傳統(tǒng)的資本資產(chǎn)定價模型中,非系統(tǒng)性風險可以通過投資組合分散,系統(tǒng)性風險無法消除。由此,非系統(tǒng)性風險是可以被完全分散,成為大家關(guān)注的話題。經(jīng)過對特質(zhì)波動率和股票預(yù)期收益的研究發(fā)現(xiàn),出現(xiàn)公司特質(zhì)風險與收益率負相關(guān)的實證結(jié)果。在其原因的探究中,信息無法較快反應(yīng)在股價上達到均衡,由于企業(yè)價值與股票價值的差異,會影響投資者行為,套利行為是在股票市場上一種常見的交易手段,通過對套利和特質(zhì)波動進行的研究,發(fā)現(xiàn)特質(zhì)波動是套利最大的成本。我國股票市場交易機制導(dǎo)致市場上的多空交易難度不對等,這種機制會導(dǎo)致機構(gòu)和投資者對于交易的行為會有所差異,最終體現(xiàn)在"賣"和"買"的非對稱性上。 

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【文章目錄】：
一、引言
二、特質(zhì)波動率之謎
三、套利行為
四、套利與特質(zhì)波動的關(guān)系
五、結(jié)論


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3706553