本文關(guān)鍵詞：美國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展對中國的啟示，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資產(chǎn)證券化這一金融創(chuàng)新工具起源于美國,并在全球金融市場得到了廣泛的應(yīng)用,它通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計,破產(chǎn)隔離,信用增級等手段將能帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流但流動性較低的資產(chǎn)創(chuàng)造為可以在市場上流通的證券,從而幫助金融機構(gòu)實現(xiàn)了轉(zhuǎn)移資產(chǎn)風險,補充流動性等目的,并為金融市場的發(fā)展提供了新的思路。資產(chǎn)證券化這些獨特的功能使其應(yīng)用范圍從最初的房地產(chǎn)金融市場擴展到其他不同的領(lǐng)域,并為各國所接受。但另一方面,資產(chǎn)證券化全新的運作方式也給金融市場帶來了新的風險,資產(chǎn)證券化創(chuàng)新的過度運用和監(jiān)管的滯后降低了金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營的動機,使得系統(tǒng)性風險在整個金融市場內(nèi)積累,當宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生顯著變化時,風險的集中爆發(fā)將會給市場帶來沉重的打擊。資產(chǎn)證券化起源自美國,同時美國也擁有著世界但上最為發(fā)達的資產(chǎn)證券化市場。盡管美國在2007年爆發(fā)的次貸危機給美國乃至全球經(jīng)濟都產(chǎn)生了嚴重負面影響,但次貸危機的發(fā)生有著背后更深層次的原因,將資產(chǎn)證券化視為次貸危機的罪魁禍首未免失之偏頗。危機后美國資產(chǎn)證券化市場并沒有消失或從此一厥不振,而是在經(jīng)過了一系列的調(diào)整后進入了一個新的發(fā)展階段。本文將美國作為研究對象,通過理論分析以及必要的數(shù)據(jù)說明,梳理了美國資產(chǎn)證券化市場產(chǎn)生的動因和產(chǎn)生之后不同的發(fā)展階段,并將重點放在了美國次貸危機前后,分析了美國資產(chǎn)證券化市場在次貸危機中所暴露出的問題以及危機后美國資產(chǎn)證券化市場中新的調(diào)整,對危機后資產(chǎn)證券化對美國銀行業(yè)的作用進行了實證分析,以闡明即使是危機過后資產(chǎn)證券化對于金融業(yè)仍然有著十分重要的意義。中國的資產(chǎn)證券市場于2005年開始試點,在2008年由于美國次貸危機的發(fā)生試點中止,2012年試點再次開啟,期間的發(fā)展充滿了曲折。2012年試點重啟之后我國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展步伐開始明顯加快,這也反映出近年來我國多層次金融市場的發(fā)展,利率市場化進程的加快,以及經(jīng)濟增速放緩的等客觀環(huán)境的新變化使得我國商業(yè)銀行過去單純依靠存貸利差盈利的模式將難以為繼,資產(chǎn)證券化作為破解當前我國商業(yè)銀行所面臨困境的一種重要選擇正在受到越來越多的重視。但同時應(yīng)認識到我國的資產(chǎn)證券化市場還處在一個很初級的發(fā)展階段,還有很多重要問題亟待解決。研究美國這樣的成熟資產(chǎn)證券化市場,從美國長達數(shù)十年的市場實踐中汲取經(jīng)驗和教訓(xùn),并結(jié)合我國的現(xiàn)實狀況,為我國資產(chǎn)證券化市場的未來發(fā)展提供可行的措施建議,將具有十分重要的現(xiàn)實意義。本文由五個部分構(gòu)成。第一部分為緒論,闡述了本文選題背景和意義,介紹了國內(nèi)外的研究成果,并說明了本文的主要創(chuàng)新點和不足之處。第二部分資產(chǎn)證券化相關(guān)理論的梳理,包括學術(shù)界對資產(chǎn)證券化的定義,資產(chǎn)證券化區(qū)別于其他融資方式的特征,具體運作方式,并指出了推進資產(chǎn)證券化市場的發(fā)展對于我國金融市場的重要意義。第三部分為對美國資產(chǎn)證券化市場的研究,包括對美國資產(chǎn)證券化市場產(chǎn)生的動因分析,對美國資產(chǎn)證券化市場不同發(fā)展階段的梳理,在這一部分將重點放在美國次貸危機前后,分析了危機中美國資產(chǎn)證券化市場所暴露出的不足以及危機后美國資產(chǎn)證券化市場所進行的調(diào)整,并對危機后資產(chǎn)證券化對美國銀行業(yè)的作用進行了實證分析。第四部分為對我國資產(chǎn)證券化市場現(xiàn)狀的描述,包括了對我國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展歷史的梳理和對未來前景的展望。第五部分為美國資產(chǎn)證券化市場對中國的啟示,本文基于美國資產(chǎn)證券化市場正反兩方面的教訓(xùn)以及我國金融市場的現(xiàn)實狀況從銀行經(jīng)營,發(fā)展路徑,法律法規(guī),監(jiān)管制度,市場建設(shè)等幾個方面對我國資產(chǎn)證券化市場的未來發(fā)展提出了可行的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)證券化 次貸危機 商業(yè)銀行
【學位授予單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F837.12;F832.51
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-8
• 1 緒論8-13
• 1.1 研究的背景與研究意義8-10
• 1.2 文獻綜述10-11
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀10
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀10-11
• 1.3 本文研究方法和結(jié)構(gòu)安排11-12
• 1.3.1 本文研究方法11
• 1.3.2 本文結(jié)構(gòu)安排11-12
• 1.4 本文的主要創(chuàng)新之處與不足12-13
• 2 資產(chǎn)證券化相關(guān)理論13-18
• 2.1 資產(chǎn)證券化基本理論13-15
• 2.1.1 資產(chǎn)證券化定義與特征13-14
• 2.1.2 資產(chǎn)證券化的功能14-15
• 2.2 資產(chǎn)證券化的運作15-18
• 2.2.1 資產(chǎn)證券化獨特的運作機制15-16
• 2.2.2 資產(chǎn)證券化交易過程16-18
• 3 美國資產(chǎn)證券化市場的發(fā)展歷程18-35
• 3.1 美國資產(chǎn)證券化產(chǎn)生背景及動因18-19
• 3.2 美國資產(chǎn)證券化市場在次貸危機前的發(fā)展19-23
• 3.2.1 20世紀80年代之前的早期發(fā)展階段20-21
• 3.2.2 20世紀80年代到2007年的發(fā)展成熟階段21-23
• 3.3 次貸危機后美國資產(chǎn)證券化市場新的變化23-30
• 3.3.1 美國次貸危機的發(fā)生與資產(chǎn)證券化的關(guān)系23-26
• 3.3.2 危機后美國資產(chǎn)證券化市場新的變化26-30
• 3.4 后危機時代資產(chǎn)證券化對美國銀行業(yè)作用的實證分析30-35
• 4 中國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題35-44
• 4.1 中國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展現(xiàn)狀35-39
• 4.2 目前中國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展特點39-40
• 4.3 中國資產(chǎn)證券化市場進一步發(fā)展所面臨的障礙40-44
• 5 美國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展對我國的啟示與政策建議44-55
• 5.1 美國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展對中國的啟示44-46
• 5.1.1 美國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展的正面經(jīng)驗44-45
• 5.1.2 美國資產(chǎn)證券化市場在次貸危機中所暴露出的問題45-46
• 5.2 對我國資產(chǎn)證券化市場未來發(fā)展的政策建議46-55
• 5.2.1 我國商業(yè)銀行應(yīng)對資產(chǎn)證券化市場發(fā)展的策略47-49
• 5.2.2 改進對我國資產(chǎn)證券化市場的監(jiān)管49-52
• 5.2.3 加強我國資產(chǎn)證券化的法律制度建設(shè)52-53
• 5.2.4 推進資產(chǎn)證券化的市場建設(shè)53-55
• 參考文獻55-57
• 后記57-58

【相似文獻】

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