發(fā)布時間：2017-05-12 21:02

  本文關鍵詞：美國資產證券化市場發(fā)展對中國的啟示，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資產證券化這一金融創(chuàng)新工具起源于美國,并在全球金融市場得到了廣泛的應用,它通過結構化設計,破產隔離,信用增級等手段將能帶來穩(wěn)定現金流但流動性較低的資產創(chuàng)造為可以在市場上流通的證券,從而幫助金融機構實現了轉移資產風險,補充流動性等目的,并為金融市場的發(fā)展提供了新的思路。資產證券化這些獨特的功能使其應用范圍從最初的房地產金融市場擴展到其他不同的領域,并為各國所接受。但另一方面,資產證券化全新的運作方式也給金融市場帶來了新的風險,資產證券化創(chuàng)新的過度運用和監(jiān)管的滯后降低了金融機構穩(wěn)健經營的動機,使得系統(tǒng)性風險在整個金融市場內積累,當宏觀經濟環(huán)境發(fā)生顯著變化時,風險的集中爆發(fā)將會給市場帶來沉重的打擊。資產證券化起源自美國,同時美國也擁有著世界但上最為發(fā)達的資產證券化市場。盡管美國在2007年爆發(fā)的次貸危機給美國乃至全球經濟都產生了嚴重負面影響,但次貸危機的發(fā)生有著背后更深層次的原因,將資產證券化視為次貸危機的罪魁禍首未免失之偏頗。危機后美國資產證券化市場并沒有消失或從此一厥不振,而是在經過了一系列的調整后進入了一個新的發(fā)展階段。本文將美國作為研究對象,通過理論分析以及必要的數據說明,梳理了美國資產證券化市場產生的動因和產生之后不同的發(fā)展階段,并將重點放在了美國次貸危機前后,分析了美國資產證券化市場在次貸危機中所暴露出的問題以及危機后美國資產證券化市場中新的調整,對危機后資產證券化對美國銀行業(yè)的作用進行了實證分析,以闡明即使是危機過后資產證券化對于金融業(yè)仍然有著十分重要的意義。中國的資產證券市場于2005年開始試點,在2008年由于美國次貸危機的發(fā)生試點中止,2012年試點再次開啟,期間的發(fā)展充滿了曲折。2012年試點重啟之后我國資產證券化市場發(fā)展步伐開始明顯加快,這也反映出近年來我國多層次金融市場的發(fā)展,利率市場化進程的加快,以及經濟增速放緩的等客觀環(huán)境的新變化使得我國商業(yè)銀行過去單純依靠存貸利差盈利的模式將難以為繼,資產證券化作為破解當前我國商業(yè)銀行所面臨困境的一種重要選擇正在受到越來越多的重視。但同時應認識到我國的資產證券化市場還處在一個很初級的發(fā)展階段,還有很多重要問題亟待解決。研究美國這樣的成熟資產證券化市場,從美國長達數十年的市場實踐中汲取經驗和教訓,并結合我國的現實狀況,為我國資產證券化市場的未來發(fā)展提供可行的措施建議,將具有十分重要的現實意義。本文由五個部分構成。第一部分為緒論,闡述了本文選題背景和意義,介紹了國內外的研究成果,并說明了本文的主要創(chuàng)新點和不足之處。第二部分資產證券化相關理論的梳理,包括學術界對資產證券化的定義,資產證券化區(qū)別于其他融資方式的特征,具體運作方式,并指出了推進資產證券化市場的發(fā)展對于我國金融市場的重要意義。第三部分為對美國資產證券化市場的研究,包括對美國資產證券化市場產生的動因分析,對美國資產證券化市場不同發(fā)展階段的梳理,在這一部分將重點放在美國次貸危機前后,分析了危機中美國資產證券化市場所暴露出的不足以及危機后美國資產證券化市場所進行的調整,并對危機后資產證券化對美國銀行業(yè)的作用進行了實證分析。第四部分為對我國資產證券化市場現狀的描述,包括了對我國資產證券化市場發(fā)展歷史的梳理和對未來前景的展望。第五部分為美國資產證券化市場對中國的啟示,本文基于美國資產證券化市場正反兩方面的教訓以及我國金融市場的現實狀況從銀行經營,發(fā)展路徑,法律法規(guī),監(jiān)管制度,市場建設等幾個方面對我國資產證券化市場的未來發(fā)展提出了可行的政策建議。
【關鍵詞】：資產證券化 次貸危機 商業(yè)銀行
【學位授予單位】：東北財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F837.12;F832.51
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-8
• 1 緒論8-13
• 1.1 研究的背景與研究意義8-10
• 1.2 文獻綜述10-11
• 1.2.1 國外研究現狀10
• 1.2.2 國內研究現狀10-11
• 1.3 本文研究方法和結構安排11-12
• 1.3.1 本文研究方法11
• 1.3.2 本文結構安排11-12
• 1.4 本文的主要創(chuàng)新之處與不足12-13
• 2 資產證券化相關理論13-18
• 2.1 資產證券化基本理論13-15
• 2.1.1 資產證券化定義與特征13-14
• 2.1.2 資產證券化的功能14-15
• 2.2 資產證券化的運作15-18
• 2.2.1 資產證券化獨特的運作機制15-16
• 2.2.2 資產證券化交易過程16-18
• 3 美國資產證券化市場的發(fā)展歷程18-35
• 3.1 美國資產證券化產生背景及動因18-19
• 3.2 美國資產證券化市場在次貸危機前的發(fā)展19-23
• 3.2.1 20世紀80年代之前的早期發(fā)展階段20-21
• 3.2.2 20世紀80年代到2007年的發(fā)展成熟階段21-23
• 3.3 次貸危機后美國資產證券化市場新的變化23-30
• 3.3.1 美國次貸危機的發(fā)生與資產證券化的關系23-26
• 3.3.2 危機后美國資產證券化市場新的變化26-30
• 3.4 后危機時代資產證券化對美國銀行業(yè)作用的實證分析30-35
• 4 中國資產證券化市場發(fā)展現狀和存在的問題35-44
• 4.1 中國資產證券化市場發(fā)展現狀35-39
• 4.2 目前中國資產證券化市場發(fā)展特點39-40
• 4.3 中國資產證券化市場進一步發(fā)展所面臨的障礙40-44
• 5 美國資產證券化市場發(fā)展對我國的啟示與政策建議44-55
• 5.1 美國資產證券化市場發(fā)展對中國的啟示44-46
• 5.1.1 美國資產證券化市場發(fā)展的正面經驗44-45
• 5.1.2 美國資產證券化市場在次貸危機中所暴露出的問題45-46
• 5.2 對我國資產證券化市場未來發(fā)展的政策建議46-55
• 5.2.1 我國商業(yè)銀行應對資產證券化市場發(fā)展的策略47-49
• 5.2.2 改進對我國資產證券化市場的監(jiān)管49-52
• 5.2.3 加強我國資產證券化的法律制度建設52-53
• 5.2.4 推進資產證券化的市場建設53-55
• 參考文獻55-57
• 后記57-58

【相似文獻】

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本文編號：360828