隨著我國步入老齡化社會,現(xiàn)行的養(yǎng)老保障制度以及傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老模式,已難以應(yīng)對日益嚴(yán)重的老齡化危機,探索適合我國國情的新型養(yǎng)老模式勢在必行。反向抵押貸款作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品,是實現(xiàn)以房養(yǎng)老這種新型養(yǎng)老模式的金融工具。而反向抵押貸款業(yè)務(wù)能否在中國被成功推行,其關(guān)鍵在于能否對反向抵押貸款產(chǎn)品進行合理的定價,因為這直接關(guān)系到借款人申請此業(yè)務(wù)以及貸款機構(gòu)開辦此業(yè)務(wù)的熱情度。如果能解決這一關(guān)鍵性技術(shù)問題,將對反向抵押貸款的業(yè)務(wù)在中國的最終開展起到很大的推進作用。目前,從國外反向抵押貸款的實踐來看,主要有兩種主流的反向抵押貸款定價模型——支付因子與保險精算。然而我國正處于一個經(jīng)濟快速發(fā)展的轉(zhuǎn)型時期,房價波動大,利率決定機制又與國外不一致,這兩種模型直接在中國應(yīng)用都具有其局限性。而國內(nèi)關(guān)于反向抵押貸款定價的研究又都只是從某一個小角度切入,缺乏全面深入的系統(tǒng)性研究�；谏鲜龅默F(xiàn)實與理論研究背景,本文期望全面地構(gòu)建我國反向抵押貸款產(chǎn)品的定價體系,為我國開展反向抵押貸款業(yè)務(wù)提供技術(shù)性支持。反向抵押貸款定價,簡單地說,就是決定借款人可獲得貸款的額度。影響因素有很多,其中貸款利率、房價波動以及借款人剩余壽命三大風(fēng)... 

【文章來源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：241 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
目錄
圖目錄
表目錄
1 導(dǎo)論
    1.1 選題背景、問題提出與研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 問題提出
        1.1.3 研究意義
    1.2 反向抵押貸款簡介
        1.2.1 反向抵押貸款的興起與發(fā)展
        1.2.2 反向抵押貸款的概念
        1.2.3 反向抵押貸款的優(yōu)缺點
        1.2.4 反向抵押貸款的國際經(jīng)驗
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究框架與章節(jié)安排
        1.4.1 研究框架
        1.4.2 章節(jié)安排
    1.5 創(chuàng)新點
        1.5.1 理論創(chuàng)新
        1.5.2 方法創(chuàng)新
    1.6 本章小結(jié)
2 反向抵押貸款及其定價的理論基礎(chǔ)與文獻綜述
    2.1 反向抵押貸款文獻綜述
        2.1.1 反向抵押貸款的理論基礎(chǔ)
        2.1.2 反向抵押貸款的國外研究
        2.1.3 反向抵押貸款的國內(nèi)研究
    2.2 反向抵押貸款產(chǎn)品定價文獻綜述
        2.2.1 反向抵押貸款的產(chǎn)品定價的理論基礎(chǔ)
        2.2.2 反向抵押貸款的產(chǎn)品定價的國外研究
        2.2.3 反向抵押貸款產(chǎn)品定價的國內(nèi)研究
        2.2.4 研究述評
    2.3 本章小結(jié)
3 反向抵押貸款風(fēng)險中性定價體系的基準(zhǔn)模型
    3.1 影響反向抵押貸款的要素分析
        3.1.1 三大主要影響因素
        3.1.2 反向抵押貸款的支付方式
        3.1.3 其他因素
    3.2 風(fēng)險定價思想闡述
        3.2.1 金融資產(chǎn)定價的三種基本方法
        3.2.2 金融資產(chǎn)定價基本方法的評析
    3.3 反向抵押貸款風(fēng)險中性定價的基準(zhǔn)模型
        3.3.1 模型說明
        3.3.2 一次躉領(lǐng)的一般模型
        3.3.3 終身年金定價的一般模型
    3.4 本章小結(jié)
4 貸款利率波動對反向抵押貸款風(fēng)險中性定價模型的影響
    4.1 貸款利率波動的一般性說明
    4.2 相關(guān)文獻綜述
    4.3 相關(guān)概念界定
        4.3.1 有贖回權(quán)與無贖回權(quán)貸款
        4.3.2 固定利率與浮動利率
    4.4 現(xiàn)行利率體制下反向抵押貸款利率波動的揭示
    4.5 貸款利率變動對貸款機構(gòu)現(xiàn)金流的影響
        4.5.1 固定利率計息與無贖回權(quán)
        4.5.2 固定利率計息與有贖回權(quán)
        4.5.3 浮動利率計息與無贖回權(quán)
        4.5.4 浮動利率計息與有贖回權(quán)
    4.6 考慮貸款利率波動的反向抵押貸款風(fēng)險中性定價模型
        4.6.1 反向抵押貸款中的提前償付模型
        4.6.2 考慮貸款利率波動的一次躉領(lǐng)定價模型
        4.6.3 考慮貸款利率波動的終身年金定價模型
    4.7 本章小結(jié)
5 房產(chǎn)價值波動對反向抵押貸款風(fēng)險中性定價模型的影響
    5.1 房產(chǎn)價值波動的一般性說明
    5.2 影響房產(chǎn)價值波動的各種因素
        5.2.1 宏觀經(jīng)濟狀況
        5.2.2 居民可支配收入
        5.2.3 平均地價
        5.2.4 房地產(chǎn)相關(guān)政策
        5.2.5 城市化進程
        5.2.6 金融環(huán)境
    5.3 如何描述中國房地產(chǎn)市場中未來房產(chǎn)價值的變化路徑
        5.3.1 相關(guān)文獻綜述
        5.3.2 相關(guān)理論介紹
        5.3.3 房地產(chǎn)價格波動模型的建立——以上海為例
    5.4 考慮房價波動的提前償付模型
        5.4.1 考慮房價波動的提前償付模型的參數(shù)界定
        5.4.2 一次性支付方式
        5.4.3 終身年金支付方式
    5.5 考慮房產(chǎn)價值波動的反向抵押貸款風(fēng)險中性定價模型
        5.5.1 考慮貸款利率波動和房產(chǎn)增值率波動的一次躉領(lǐng)定價模型
        5.5.2 考慮貸款利率波動和房產(chǎn)增值率波動的終身年金定價模型
    5.6 本章小結(jié)
6 預(yù)期余命的不確定性對反向抵押貸款風(fēng)險中性定價模型的影響
    6.1 預(yù)期余命風(fēng)險的一般性說明
    6.2 相關(guān)文獻綜述
    6.3 相關(guān)概念介紹
        6.3.1 大數(shù)定律和生命表
        6.3.2 單生命與雙生命
    6.3 考慮預(yù)期余命不確定性的提前償付模型
        6.3.1 單生命狀態(tài)
        6.3.2 雙生命狀態(tài)
    6.4 單生命狀態(tài)下考慮預(yù)期余命不確定性的反向抵押貸款風(fēng)險中性定價模型
        6.4.1 考慮預(yù)期余命不確定性的一次躉領(lǐng)定價模型——單生命
        6.4.2 考慮預(yù)期余命不確定性的終身年金定價模型——單生命
    6.5 雙生命狀態(tài)下考慮預(yù)期余命不確定性的反向抵押貸款風(fēng)險中性定價模型
        6.5.1 考慮預(yù)期余命不確定性的一次躉領(lǐng)定價模型——雙生命
        6.5.2 考慮預(yù)期余命不確定性的終身年金定價模型——雙生命
    6.6 本章小結(jié)
7 反向抵押貸款風(fēng)險中性定價體系的構(gòu)建與數(shù)值模擬分析
    7.1 反向抵押貸款風(fēng)險中性定價體系
        7.1.1 單生命狀態(tài)下的一次性躉領(lǐng)定價體系
        7.1.2 單生命狀態(tài)下的終身年金定價體系
        7.1.3 雙生命狀態(tài)下的一次性躉領(lǐng)定價體系
        7.1.4 雙生命狀態(tài)下的終身年金定價體系
    7.2 數(shù)值模擬分析
        7.2.1 參數(shù)設(shè)定
        7.2.2 單生命狀態(tài)下的一次性躉領(lǐng)實證定價結(jié)果及分析
        7.2.3 單生命狀態(tài)下的終身年金實證定價結(jié)果及分析
        7.2.4 雙生命狀態(tài)下的一次性躉領(lǐng)實證定價結(jié)果及分析
        7.2.5 雙生命狀態(tài)下的終身年金實證定價結(jié)果及分析
    7.3 本章小結(jié)
8 風(fēng)險定價體系下反向抵押貸款的風(fēng)險防范
    8.1 反向抵押貸款風(fēng)險分析
        8.1.1 反向抵押貸款的各種風(fēng)險分析
        8.1.2 反向抵押貸款的交叉風(fēng)險分析
    8.2 反向抵押貸款風(fēng)險防范策略
    8.3 反向抵押貸款風(fēng)險防范手段
        8.3.1 建立反向抵押貸款組織聯(lián)盟機制
        8.3.2 實施住房價值保險
        8.3.3 建立貸款機構(gòu)個人信用風(fēng)險防范機制
    8.4 本章小結(jié)
9 結(jié)論與展望
    9.1 主要研究成果
    9.2 理論貢獻和實踐意義
        9.2.1 理論貢獻
        9.2.2 實踐意義
    9.3 研究局限和未來研究方向
參考文獻
附錄
    附錄1 中國人壽保險業(yè)經(jīng)驗生命表(2000-2003)
    附錄2 60-80歲男性借款人剩余壽命為L的概率表
    附錄3 MATLAB程序(單生命與一次性支付)
    附錄4 MATLAB程序(單生命與終身年金支付)
    附錄5 MATLAB程序(雙生命與一次性支付)
    附錄6 MATLAB程序(雙生命與終身年金支付)
    附錄7 MATLAB輔助程序
作者簡歷及在學(xué)期間所取得的主要科研成果


【參考文獻】：
期刊論文
[1]住房反向抵押貸款研究綜述[J]. 韓再.  城市發(fā)展研究. 2009(08)
[2]住房反向抵押貸款中的不確定性因素分析[J]. 劉江濤,張波.  經(jīng)濟問題探索. 2009(04)
[3]我國實施住房反向抵押貸款的前景分析[J]. 姜月,周思言,吉楊,張樹天.  軟科學(xué). 2008(12)
[4]“住房反向抵押貸款”養(yǎng)老模式的精算模型構(gòu)建與應(yīng)用[J]. 沈志江.  統(tǒng)計與決策. 2008(20)
[5]住房反向抵押貸款的流程設(shè)計及風(fēng)險防范[J]. 曹小琳,楊琦.  建筑經(jīng)濟. 2008(09)
[6]“倒按揭”養(yǎng)老模式的精算模型構(gòu)建與應(yīng)用[J]. 劉佳,王立劍.  西北人口. 2008(04)
[7]對“以房養(yǎng)老”的理論探討[J]. 范子文.  北京農(nóng)業(yè)職業(yè)學(xué)院學(xué)報. 2008(04)
[8]推行住房反向抵押貸款的幾點建議[J]. 曹陽.  中國房地產(chǎn). 2008(05)
[9]房產(chǎn)養(yǎng)老壽險業(yè)務(wù)中老年人健康狀況評價的不完全信息博弈[J]. 柴效武,張海敏,朱杰.  浙江大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版). 2007(06)
[10]逆抵押貸款的精算模擬與方案設(shè)計[J]. 張鑫.  金融論壇. 2007(10)

碩士論文
[1]反向抵押貸款利率風(fēng)險的度量及防范[D]. 俞敏.浙江大學(xué) 2009
[2]美國反向抵押貸款運營制度演變及對中國的啟示[D]. 王崢.浙江大學(xué) 2009
[3]我國推行反向抵押貸款之研究[D]. 顧小娟.暨南大學(xué) 2009
[4]基于房產(chǎn)價值預(yù)測的反向抵押貸款定價模型[D]. 周佳.浙江大學(xué) 2009
[5]我國發(fā)展住房反向抵押貸款的研究[D]. 陳鶯.廈門大學(xué) 2008
[6]住房反向抵押貸款的定價研究[D]. 石卉.南京理工大學(xué) 2008
[7]反向抵押貸款及其風(fēng)險控制[D]. 劉信.復(fù)旦大學(xué) 2008
[8]住房反向抵押貸款可行性分析及其應(yīng)用研究[D]. 和滿意.重慶大學(xué) 2008
[9]我國住房反向抵押貸款的定價研究[D]. 肖遙.重慶大學(xué) 2007
[10]反向抵押貸款定價模型研究[D]. 奚俊芳.華東師范大學(xué) 2007



本文編號：3414025