當(dāng)今世界經(jīng)濟、金融全球化迅速發(fā)展,世界主要貨幣之間的關(guān)系越來越密切,中、美、日三國實際匯率之間的聯(lián)系也更加緊密。世界經(jīng)濟中的一個沖擊,會引起某個國家匯率發(fā)生波動,單個匯率的變動會通過匯率之間的直接影響和石油價格、波動溢出效應(yīng)帶來的聯(lián)動影響機制,引起其他與之相關(guān)國家的匯率隨之發(fā)生變動。這種波動持續(xù)下去,會擴散到整個匯率市場,最后放大整個匯率市場的波動幅度,對經(jīng)濟產(chǎn)生全面影響。因此,不能忽視不同國家實際匯率之間的相互關(guān)系。本文采用對角BEKK方法估計了中美日三國實際有效匯率的行為均衡匯率多元GARCH模型,對三國實際有效匯率之間的相互影響進行了探討。本文共分五個部分進行研究,結(jié)構(gòu)如下：第一部分介紹了本文的研究背景和意義,綜述了國內(nèi)外現(xiàn)狀,給出了本文研究方向。第二部分闡述了1994年至2009年人民幣、美元、日元三種貨幣實際有效匯率的變動趨勢,并且分析了匯率變化對經(jīng)濟的影響。第三部分利用多元GARCH模型建立了三國實際有效匯率的行為均衡匯率方程。首先介紹了本文使用的BEER行為均衡匯率理論,給出了均衡匯率方程；然后介紹了多元GARCH模型的相關(guān)理論；最后給出了本文行為均衡匯率多元GARCH模... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4一2條件方差變動趨勢圖

l一en一us一。。一p。一us，p。】圖4一3條件協(xié)方差變動趨勢圖圖4一2為中、美、日三個國家實際有效匯率條件方差的變動趨勢圖，可以看出，中國和美國的實際有效匯率波動幅度相對較小，并且二者的波動具有相似性，2005年以后，兩國實際有效匯率的波動呈現(xiàn)出一定程度的差異性。日本實際有效匯率的波動幅度要比前兩者波動幅度劇烈。從圖4一2中也可以看出，本文選擇的對角BEKK算法保證了所有方差條件方差為正。圖4一3中給出了三個國家實際有效匯率協(xié)方差的變動趨勢�？梢钥闯�，中美、中日、美日之間的聯(lián)動變化都很明顯。這說明三個國家實際有效匯率兩兩之間的相互影響均存在劇烈的波動。因此，一國實際有效匯率的某一影響因素發(fā)生變化

【參考文獻】：
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本文編號：3387646