2011年至2012年期間，在境外上市的上市公司迎來了從資本市場退市的浪潮。如今，我國的企業(yè)還在爭相排隊上市，試圖登陸資本市場以持久不斷地融資，但與國內(nèi)A股資本市場的上市公司這一身份所受到的追捧不同，以小肥羊、盛大網(wǎng)絡、阿里巴巴和分眾傳媒為代表的海外上市公司，卻放棄了上市公司這一身份，主動地選擇了私有化退市：2012年2月6日，小肥羊從香港聯(lián)交所退市；2012年2月15日，盛大網(wǎng)絡在美國納斯達克市場退市；阿里巴巴網(wǎng)絡有限公司最終于2012年6月20日正式從香港聯(lián)交所退市；2012年8月13日，分眾傳媒宣布從納斯達克退市。在西方國家的發(fā)達的資本市場，上市公司的退市是一種普通而常見的資本運作方式，但對我國的證券市場來說，選擇退市的上市公司卻是少之又少。在2013年11月所舉行的十八屆三中全會提出的全面深化改革的決定中，指明未來我國將實行注冊制的股票發(fā)行制度。注冊制下的發(fā)行人只需依法公開相應的資料并申報，證券監(jiān)管機構(gòu)只對內(nèi)容形式審查，不再實質(zhì)性的審核發(fā)行資質(zhì)。這也就意味著，上市公司這一殼資源將不再珍貴，隨著我國證券市場的進一步成熟，未來私有化退市也必將會成為國內(nèi)A股市場上市企業(yè)的常態(tài)選擇之一... 

【文章來源】：遼寧大學遼寧省 211工程院校

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

阿里大平臺組成部分網(wǎng)國

到在 2007 年 11 月的上市當日，大幅上漲至 39.80 港元。在一個月后的 20 12 月 3 日，阿里巴巴股價上漲至 41.80 港元的頂點。但是之后，國內(nèi)中小企續(xù)受困于用工成本上升、國外需求疲軟、人民幣兌美元匯率走強、原材料價格上漲的生存壓力，導致阿里巴巴 B2B 業(yè)務的業(yè)績下滑，其股票價格也從最高峰漸下跌。最終在 2008 年 10 月 28 日，阿里巴巴股票價格跌至達 3.46 港元的低位011 年初阿里巴巴 B2B 業(yè)務的轉(zhuǎn)型，使得在轉(zhuǎn)型初期的阿里巴巴 B2B 業(yè)務總收幅下降，2011 年的總收入增長率下降至 15.5%，與其自身在 2010 年的 43.4%的入增長率大幅減少 27.9%。2011 年總收入增速的下降，使市場對阿里巴巴 B2B 的前景及轉(zhuǎn)型效果產(chǎn)生疑慮，更負面的消息是，阿里巴巴 B2B 業(yè)務又爆出欺詐，有部分供貨商利用 B2B 業(yè)務網(wǎng)絡銷售平臺銷售假貨。受累于這些不利消息， 2011 年 5 月 19 日起直至 2012 年 2 月公布私有化方案，阿里巴巴網(wǎng)絡有限公每股股價已經(jīng)不到 10 港元，股票價格更是長期在首次公開發(fā)行價 13.50 港元徘徊（圖 2-6）。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]馬云的帝國[J]. 宋瑋.  東西南北. 2013(24)
[2]關(guān)于企業(yè)發(fā)展與上市時機選擇的思考——以阿里巴巴集團為例[J]. 謝卓亨.  經(jīng)濟師. 2013(09)
[3]中概股私有化退市及原因分析[J]. 宋思勤,曾喬.  中國市場. 2013(23)
[4]對阿里巴巴B2B公司私有化的思考[J]. 蔡玉娟,樊文靜.  電子商務. 2013(06)
[5]中國境外上市公司的退市分析——基于阿里巴巴退市案例分析[J]. 楊科.  財務與金融. 2013(03)
[6]香港資本市場私有化方式研究[J]. 林心.  廣東經(jīng)濟. 2013(04)
[7]上市公司私有化動因探究[J]. 岳琴,潘德男.  經(jīng)濟研究導刊. 2013(01)
[8]上市公司私有化后轉(zhuǎn)板再上市之路——私有化新策略PPP模式的應用與監(jiān)管[J]. 汪晨.  證券法苑. 2012(02)
[9]上市公司私有化行為背后的回購股票動機探討——基于阿里巴巴網(wǎng)絡有限公司股票回購的案例分析[J]. 王木之.  會計之友. 2012(34)
[10]阿里以退為進[J]. 陳志強.  商界(評論). 2012(08)

博士論文
[1]上市公司退市：理論分析和制度構(gòu)建[D]. 翟浩.華東政法大學 2012



本文編號：3351027