以2004—2016年我國IPO企業(yè)為樣本,按照保薦機(jī)構(gòu)（券商）和企業(yè)自身規(guī)模,將IPO企業(yè)分成了四種組合:大券商大企業(yè)、小券商大企業(yè)、大券商小企業(yè)和小券商小企業(yè)。以IPO業(yè)務(wù)承接規(guī)律為基礎(chǔ),挖掘四種組合形成的原因,并試圖解讀形成原因背后所傳遞的關(guān)于企業(yè)質(zhì)量的信息,驗(yàn)證針對(duì)四種企業(yè)組合動(dòng)因的解讀是否正確,重點(diǎn)考察強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合（大券商大企業(yè)組合）企業(yè)的業(yè)績是否最優(yōu)。研究發(fā)現(xiàn):（1）強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合并非最優(yōu),但從長期來看,業(yè)績還是較優(yōu);（2）小券商大企業(yè)組合的IPO企業(yè)業(yè)績較差,且操縱性盈余水平高于其他組合,驗(yàn)證了合謀的推斷;（3）大券商小企業(yè)組合的IPO企業(yè)業(yè)績優(yōu)于其他組合,證實(shí)了券商的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。研究意義在于:（1）向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)傳遞了并非"大"就是"好"的信息;（2）發(fā)現(xiàn)了券商和企業(yè)各種組合形式及其形成原因,本身就能作為甄別企業(yè)質(zhì)量的有效信號(hào);（3）驗(yàn)證了在我國證券市場(chǎng),券商存在一定的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。 

【文章來源】：審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2019,34(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧及理論推導(dǎo)
    （一）文獻(xiàn)回顧
    （二）券商與企業(yè)雙向選擇的理論推導(dǎo)
    （三）研究假設(shè)
        1. 大券商大企業(yè)組合的形成動(dòng)因及上市后業(yè)績表現(xiàn)——強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合
        2. 小券商大企業(yè)組合的形成動(dòng)因及上市后業(yè)績表現(xiàn)——合謀
        3. 大券商小企業(yè)組合的形成動(dòng)因及上市后業(yè)績表現(xiàn)——價(jià)值發(fā)現(xiàn)
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇
    （二）模型與變量
        1. 主要變量
        2. 主要模型
四、實(shí)證結(jié)果及分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）四種組合IPO企業(yè)上市后業(yè)績的基本情況
    （三）大券商大企業(yè)組合與其他組的對(duì)比——強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合
    （四）小券商大企業(yè)組合與其他組的對(duì)比——合謀
    （五）大券商小企業(yè)組合與其他組的對(duì)比——價(jià)值發(fā)現(xiàn)
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （一）企業(yè)大小劃分標(biāo)準(zhǔn)的替換
    （二）上市后長期業(yè)績檢驗(yàn)
六、總結(jié)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]約束條件、IPO盈余管理方式與公司業(yè)績——基于應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理的研究[J]. 蔡春,李明,和輝.  會(huì)計(jì)研究. 2013(10)
[2]“發(fā)審委”聯(lián)系、潛規(guī)則與IPO市場(chǎng)的資源配置效率[J]. 杜興強(qiáng),賴少娟,杜穎潔.  金融研究. 2013(03)
[3]信息環(huán)境、審計(jì)質(zhì)量與IPO抑價(jià)——以A股市場(chǎng)2009-2011年上市的公司為例[J]. 胡丹,馮巧根.  會(huì)計(jì)研究. 2013(02)
[4]可信性、價(jià)值認(rèn)證和投資銀行聲譽(yù)機(jī)制[J]. 劉江會(huì).  財(cái)經(jīng)研究. 2007(09)
[5]基于非有效市場(chǎng)的A股IPO價(jià)格行為分析[J]. 江洪波.  金融研究. 2007(08)
[6]我國股票發(fā)行審批制與核準(zhǔn)制下IPO定價(jià)效率的比較研究[J]. 周孝華,趙煒科,劉星.  管理世界. 2006(11)
[7]股權(quán)分置、政府管制和中國IPO抑價(jià)[J]. 劉煜輝,熊鵬.  經(jīng)濟(jì)研究. 2005(05)

博士論文
[1]中國上市公司股權(quán)融資決策理論分析及其影響的實(shí)證研究[D]. 陳文斌.清華大學(xué) 2005



本文編號(hào)：3186629