利用16家上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù),運用系統(tǒng)GMM方法探究了貨幣政策影響下影子銀行規(guī)模的周期性及其對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的影響。結(jié)果表明,無論數(shù)量型還是價格型貨幣政策工具下,中國影子銀行規(guī)模的變化均呈現(xiàn)顯著的逆周期性;然而,不同貨幣政策工具下,影子銀行規(guī)模的逆周期變化具有異質(zhì)性特征:數(shù)量型貨幣政策工具下,具有較高資本充足率和收益率的銀行的影子銀行業(yè)務(wù)逆周期性更強,而在價格型政策工具下,較低資本充足率和收益率的銀行的影子銀行業(yè)務(wù)逆周期性越強;緊縮性貨幣政策下,逆周期的影子銀行規(guī)�？赡芗觿∠到y(tǒng)性金融風(fēng)險。因此,監(jiān)管部門要關(guān)注影子銀行的逆周期性,特別是在實施緊縮性貨幣政策時,要加強對影子銀行的金融監(jiān)管,防止金融風(fēng)險傳遞導(dǎo)致系統(tǒng)金融風(fēng)險的產(chǎn)生。 

【文章來源】：上海經(jīng)濟研究. 2019,(09)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述與研究假設(shè)
    （一）影子銀行規(guī)模的周期性和異質(zhì)性特征
    （二）影子銀行與系統(tǒng)性金融風(fēng)險
三、實證模型構(gòu)建
    （一）模型設(shè)定
    （二）變量選取
        1. 風(fēng)險測度變量
        2. 解釋變量
        3. 控制變量
    （三）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
四、計量檢驗與結(jié)果分析
    （一）貨幣政策與影子銀行周期性
    （二）影子銀行風(fēng)險承擔與系統(tǒng)性金融風(fēng)險
    （三）穩(wěn)健性檢驗
五、主要結(jié)論與建議


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3129306