第三方支付的發(fā)展推動了傳統(tǒng)支付清算結(jié)構(gòu)的深刻變革,電子貨幣對流通中現(xiàn)金的替代效應(yīng)造成貨幣需求、信用創(chuàng)造過程以及貨幣政策有效性發(fā)生變化。本文立足我國第三方支付發(fā)展,以惠倫貨幣需求理論為基礎(chǔ),研究發(fā)現(xiàn)電子貨幣對現(xiàn)金的替代比例可達(dá)到66.67%以上,電子貨幣對現(xiàn)金的替代效應(yīng)明顯。在鮑莫爾-托賓模型的基礎(chǔ)上,重新推導(dǎo)交易性貨幣需求,發(fā)現(xiàn)電子貨幣改變了貨幣需求結(jié)構(gòu),貨幣需求難以預(yù)測;貨幣創(chuàng)造過程中信用擴(kuò)張帶來的引致效應(yīng)可以創(chuàng)造出更多流通貨幣,放大電子貨幣替代效應(yīng)對貨幣供應(yīng)量的影響。實(shí)證結(jié)果表明,利率對GDP增長率的變動影響時滯較長,電子貨幣加大了中介目標(biāo)的不確定性,弱化了貨幣政策有效性。 

【文章來源】：國際金融研究. 2019,(09)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【部分圖文】：

顯示，第一，給M2一個標(biāo)準(zhǔn)差單位正向沖擊之后，在0.5期后對GDP產(chǎn)生正向影響，表明貨幣供應(yīng)量增加，社會總產(chǎn)出增加，

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3114576