基于傳統(tǒng)未定權(quán)益分析（CCA）方法的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究都是在BS框架下進(jìn)行的,而B(niǎo)S模型的同方差假定與現(xiàn)實(shí)不符,可能引致偏誤。利用非對(duì)稱GARCH過(guò)程刻畫(huà)了銀行資產(chǎn)波動(dòng)率的時(shí)變特性,并基于GARCH期權(quán)定價(jià)模型對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量研究。鑒于現(xiàn)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究大多聚焦于"次貸危機(jī)"期間,以中國(guó)上市銀行為樣本,對(duì)2012～2016年銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果顯示:銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分別在2012和2015年"股災(zāi)"之后小幅上升,在2016年大幅上升;基于傳統(tǒng)CCA方法的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)無(wú)法對(duì)2015和2016年系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的上升做出充分響應(yīng);基于時(shí)變波動(dòng)率CCA方法的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的預(yù)測(cè)能力顯著優(yōu)于基于傳統(tǒng)CCA方法的指標(biāo)。 

【文章來(lái)源】：系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2019,28(06)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)度量模型
    1.1 銀行資產(chǎn)的GARCH過(guò)程
    1.2 銀行資產(chǎn)相關(guān)性
    1.3 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
2 數(shù)據(jù)描述
3 實(shí)證結(jié)果
    3.1 中國(guó)銀行業(yè)“典型化事實(shí)”
        3.1.1 從銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析,2016年的總體風(fēng)險(xiǎn)水平較高
            （1） 從銀行業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。
            （2） 從銀行業(yè)的貸款質(zhì)量分析。
            （3） 從銀行業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析。
            （4） 從銀行業(yè)盈利能力分析。
        3.1.2 從銀行業(yè)股票波動(dòng)分析,2016年的總體風(fēng)險(xiǎn)水平較高
        3.1.3 從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析,2016年的總體風(fēng)險(xiǎn)水平較高
    3.2 基于時(shí)變波動(dòng)率CCA方法的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
    3.3 基于傳統(tǒng)CCA方法的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
    3.4 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)
4 結(jié) 語(yǔ)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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