本文選取2007—2018年的月度數(shù)據(jù),采用具有時變性質(zhì)的向量自回歸模型（TVP-VAR）對金融穩(wěn)定、金融杠桿與經(jīng)濟(jì)增長之間的時變關(guān)系進(jìn)行實證研究。研究結(jié)果表明:（1）金融杠桿在合理范圍內(nèi)對金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長具有顯著的正效應(yīng),若超過臨界值,其所帶來的收益遠(yuǎn)小于風(fēng)險成本,甚至?xí)觿〗鹑诓▌�、阻礙經(jīng)濟(jì)增長。（2）金融穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長存在正向、負(fù)向交替作用關(guān)系:在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期,金融體系的穩(wěn)定對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著的促進(jìn)作用;但隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,促進(jìn)作用逐漸減弱,甚至?xí)谝欢ǔ潭壬献璧K經(jīng)濟(jì)增長;最后經(jīng)濟(jì)增速到達(dá)高峰階段,金融體系的穩(wěn)定對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。立足經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期,合理調(diào)控金融杠桿水平,構(gòu)建穩(wěn)健、高效的金融市場體系,對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與金融協(xié)同發(fā)展具有重要意義。 

【文章來源】：金融發(fā)展研究. 2019,(10)北大核心

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、數(shù)據(jù)分析與模型構(gòu)建
    （一）數(shù)據(jù)分析
        1. 金融杠桿與經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)分析。
        2. 金融風(fēng)險因素分析。
    （二）TVP—VAR模型構(gòu)建
三、金融穩(wěn)定指數(shù)構(gòu)建——綜合指數(shù)法
    （一）理論基礎(chǔ)
    （二）指標(biāo)選取
    （三）綜合指數(shù)構(gòu)建——主成分分析
四、金融杠桿、金融穩(wěn)定及經(jīng)濟(jì)增長動態(tài)分析
    （一）基礎(chǔ)檢驗
    （二）MCMC模擬參數(shù)估計分析
    （三）金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長及金融杠桿的脈沖響應(yīng)分析
        1. 等時間間隔沖擊的時變參數(shù)響應(yīng)分析。
        2. 不同時點(diǎn)沖擊的時變參數(shù)響應(yīng)分析。
五、結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3037564