1994年人民幣匯率制度改革以后，我國貿(mào)易收支一直處于順差狀態(tài)，尤其是2005年7月第二次匯改后，貿(mào)易順差成為第一大導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備增加的因素。持續(xù)的貿(mào)易順差導(dǎo)致人民幣升值壓力不斷增大，造成國內(nèi)貨幣供給被動(dòng)增加。貨幣當(dāng)局為抑制國內(nèi)流動(dòng)性過剩，采取沖銷操作，那么，為深入分析基于沖銷操作的貿(mào)易順差和國內(nèi)貨幣政策獨(dú)立性之間的關(guān)系，本文從理論和實(shí)證兩方面進(jìn)行了研究。理論研究中本文運(yùn)用了資本不完全流動(dòng)條件下的蒙代爾-弗萊明模型，分析了不同匯率制度下，一國沖銷干預(yù)的有效性。在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)分析了我國蒙代爾-弗萊明模型的具體形狀以及我國沖銷操作的理論機(jī)制。理論分析表明：在我國現(xiàn)行的匯率制度下，巨額貿(mào)易順差導(dǎo)致國際收支失衡嚴(yán)重，人民幣匯率升值壓力增大；貨幣當(dāng)局為穩(wěn)定匯率，購入外幣，投放本幣，使得國內(nèi)貨幣供給被動(dòng)增加；央行采取沖銷操作有效緩解了我國流動(dòng)性過剩的情況。實(shí)證分析中，本文基于修正的抵消系數(shù)和沖銷系數(shù)模型，運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)、OLS估計(jì)方法以及遞歸系數(shù)估計(jì)方法，利用2000年1月至2011年3月的宏觀經(jīng)濟(jì)月度數(shù)據(jù)，對我國沖銷系數(shù)和抵消系數(shù)作了估計(jì)，并進(jìn)一步分析了貨幣當(dāng)局針對貿(mào)易順差和FDI凈流入采取沖... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與意義
    1.2 相關(guān)研究回顧
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文研究內(nèi)容及文章框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 文章框架
    1.4 論文的創(chuàng)新之處
第2章 我國貿(mào)易順差、貨幣供給與沖銷干預(yù)的現(xiàn)狀分析
    2.1 貿(mào)易順差導(dǎo)致我國外匯市場上外匯過剩
    2.2 貿(mào)易順差導(dǎo)致我國貨幣供給被動(dòng)增加
    2.3 央行沖銷操作的意義
    2.4 我國央行沖銷操作的歷史回顧
第3章 基于 M-F 模型的沖銷操作理論分析
    3.1 蒙代爾—弗萊明模型
    3.2 我國沖銷操作的理論機(jī)制
        3.2.1 M-F 模型在我國的具體形狀
        3.2.2 我國基于 M-F 模型的沖銷操作理論機(jī)制
    3.3 基于貿(mào)易順差構(gòu)建沖銷系數(shù)模型
第4章 貿(mào)易順差背景下沖銷操作有效性的實(shí)證分析
    4.1 數(shù)據(jù)來源和變量構(gòu)造
        4.1.1 數(shù)據(jù)來源
        4.1.2 變量構(gòu)造
    4.2 針對貿(mào)易順差采取沖銷操作的實(shí)證分析及檢驗(yàn)結(jié)果
        4.2.1 方法的選擇
        4.2.2 變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        4.2.3 變量的外生性檢驗(yàn)
        4.2.4 沖銷系數(shù)和抵消系數(shù)模型的估計(jì)
        4.2.5 遞歸系數(shù)估計(jì)
第5章 結(jié)論及政策建議
    5.1 基本結(jié)論
    5.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資本漸進(jìn)開放、外匯儲(chǔ)備累積與貨幣政策獨(dú)立性——中國數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J]. 王三興,王永中.  國際金融研究. 2011(03)
[2]中國資本管制與外匯沖銷的有效性——基于抵消系數(shù)和沖銷系數(shù)模型[J]. 王永中.  金融評論. 2010(01)
[3]我國匯率制度改革后對外貿(mào)易順差與貨幣供給關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 劉志忠,梁珺,劉博.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2010(03)
[4]國際收支雙順差下的中國沖銷干預(yù)政策:——2000-2009[J]. 皇甫秉超.  世界經(jīng)濟(jì)情況. 2010(01)
[5]中國貨幣政策沖銷干預(yù)的計(jì)量模型與實(shí)證分析[J]. 段平方.  商業(yè)經(jīng)濟(jì). 2009(18)
[6]中國國際資本流動(dòng)與貨幣政策動(dòng)態(tài)關(guān)系:1994—2007——基于BGT模型抵消和沖銷系數(shù)分析[J]. 黃武俊,陳漓高.  經(jīng)濟(jì)科學(xué). 2009(03)
[7]基于沖銷系數(shù)模型的我國央行沖銷干預(yù)有效性實(shí)證分析:1994-2008[J]. 何金旗,張兵.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2009(06)
[8]我國的貨幣需求、中央銀行沖銷操作與國際收支順差[J]. 王文平.  金融理論與實(shí)踐. 2009(02)
[9]我國中央銀行貨幣沖銷操作的實(shí)證分析:1994～2007[J]. 王文平.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2008(05)
[10]我國貨幣沖銷措施有效性的實(shí)證分析——基于2002年9月～2007年8月的月度數(shù)據(jù)[J]. 姚小義,燕鵬飚.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2008(04)

博士論文
[1]開放經(jīng)濟(jì)下中國貨幣政策有效性研究[D]. 黃武俊.南開大學(xué) 2010
[2]內(nèi)外失衡下的流動(dòng)性供給、資產(chǎn)價(jià)格及貨幣政策選擇[D]. 朱江.上海社會(huì)科學(xué)院 2009
[3]持續(xù)貿(mào)易順差背景下的中國貨幣政策選擇[D]. 胡冬梅.遼寧大學(xué) 2008
[4]論我國央行外匯干預(yù)與沖銷操作[D]. 楊金梅.復(fù)旦大學(xué) 2007

碩士論文
[1]蒙代爾—弗萊明模型與貨幣政策：一個(gè)綜合分析[D]. 陳文忠.浙江大學(xué) 2003



本文編號：2977195