本文將可貿易品部門企業(yè)異質性引入巴拉薩-薩繆爾森效應模型,考察了出口產品分散化對實際匯率的影響。研究表明,出口產品分散化程度的提升會導致實際匯率升值。隨后利用IMF開發(fā)的從產品層面測算的出口分散化數據集,以160個國家和地區(qū)（1962-2010年）為樣本檢驗了理論模型,經驗證據支持本文的理論預測。進一步將出口產品分散化分解為擴展邊際和集約邊際兩個維度后發(fā)現,出口產品分散化主要通過擴展邊際的出口產品分散化對實際匯率產生影響,集約邊際的出口產品分散化對實際匯率并無統(tǒng)計意義上的顯著影響。 

【文章來源】：世界經濟. 2019年12期 北大核心CSSCI

【文章頁數】：23 頁

【部分圖文】：

出口產品分散化與實際匯率(1962-2010年)

本理論模型表明,出口產品分散化是實際匯率的重要決定因素。為檢驗其分析結論,我們制作樣本國家和地區(qū)在樣本期內(1962-2010年)的平均出口產品分散化與平均實際匯率關系的散點圖(圖2)。圖2中的直線表示對散點的擬合線。該圖初步表明出口產品分散化與實際匯率存在數值上的負相關關系:出口產品分散化程度越高(指標數值越小),實際匯率越有可能升值。這一觀察當然是粗糙的,下面我們利用計量模型進行檢驗。2.基準模型回歸。

第二種類型的工具變量基于國家和地區(qū)所處緯度與國際海運價格構造工具變量。具體來說,借鑒Du等(2013)的思想,我們首先將各國和地區(qū)所處緯度的絕對值取倒數,利用定期船和不定期船海運價格指數計算幾何平均值得到國際海運價格指數,然后將這二者相乘做交互項,最后用滯后3和5年的交互項作為出口產品分散化的工具變量。各國和地區(qū)所處緯度的數據來自Nunn和Puga(2012)的數據集,由于緯度分為南北緯,我們將其取絕對值,數值越大,表明所處緯度越高,越遠離赤道。Hummels(2007)測算了1954-2004年定期船和不定期船的海運價格指數,我們取幾何平均作為國際海運價格指數的代理指標。將緯度與國際海運價格交互項滯后3和5年作為出口產品分散化的工具變量基于如下考慮:首先,緯度越低,越接近赤道,由于赤道附近常年炎熱多雨,氣候條件惡劣,既不利于大規(guī)模農業(yè)耕作,也不利于工業(yè)產品生產,客觀上制約了出口產品的分散化程度。圖3刻畫了樣本國家和地區(qū)平均出口產品分散化與緯度之間的關系,從中可以清晰地看出二者之間的負向關系。其次,國際海運價格越高表明貿易成本越大,這將阻礙一些運輸成本高的產品進入國際貿易,不利于出口產品分散化程度的提升。再次,緯度是各國和地區(qū)的固有屬性,非時變,將其與時變的國際海運價格指數相乘,構造的工具變量滿足運用面板IV法對數據結構的要求。最后,滯后3和5年是考慮到國際海運價格對出口產品分散化影響的時滯,回歸結果見表4。

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2929539