金融監(jiān)管的組織模式變革是一場持續(xù)悠久且影響深遠的世界性"實驗"。本文基于不完全契約理論,以"制定監(jiān)管標準權(quán)"的歸屬作為統(tǒng)一監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管的重要區(qū)別,從監(jiān)管能力與監(jiān)管標準入手考察不同監(jiān)管組織模式的邊界。通過對不同金融監(jiān)管組織模式下的監(jiān)管投入以及社會總效用的比較,我們發(fā)現(xiàn):(1)分業(yè)監(jiān)管下會存在因監(jiān)管標準不一致而帶來的卸責問題;(2)只有當高能力監(jiān)管者的監(jiān)管標準較為寬松、雙方監(jiān)管標準差異較小的情況下,統(tǒng)一監(jiān)管后的社會總效用才會高于分業(yè)監(jiān)管時的總效用;(3)監(jiān)管機構(gòu)間監(jiān)管能力差異較大、金融混業(yè)程度較低時統(tǒng)一監(jiān)管的適用邊界更大。以上結(jié)論在一定程度上為現(xiàn)有金融監(jiān)管組織模式的實踐和改革提供了理論解釋。 

【文章來源】：金融評論. 2019年06期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：19 頁

【部分圖文】：

中國金融監(jiān)管模式的沿革

存在兩個獨立的金融監(jiān)管機構(gòu)B和C，如我國原保監(jiān)會、銀監(jiān)會等。金融市場存在兩個部門:F1和F2,B負責監(jiān)管F1的所有業(yè)務，C負責監(jiān)管F2的所有業(yè)務。我們研究的重點在于對F1和F2的交叉業(yè)務P的監(jiān)管。從監(jiān)管管轄權(quán)來看，B和C都有權(quán)對P進行監(jiān)管(1)，其監(jiān)管標準、監(jiān)管投入共同影響監(jiān)管效果。P業(yè)務的資金規(guī)模為a(0<a<1)，可用于衡量F1和F2的合作深度，即金融混業(yè)經(jīng)營程度。B和C的對業(yè)務的監(jiān)管關(guān)系如圖2所示:2．監(jiān)管機構(gòu)的行為

假設所有信息在B和C之間都是對稱的，博弈共分為3個階段。給定B和C的監(jiān)管標準rB和rC，第1期，B和C分別進行專用性監(jiān)管投入eB、eC;第2期，B和C對P進行規(guī)制決策;第3期，B和C獲得效用。博弈時序如圖3所示:(二)統(tǒng)一監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管下的最優(yōu)監(jiān)管投入

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2917562