本文主要針對(duì)滬深300指數(shù)及其ETF研究ETF對(duì)股票交易量、價(jià)格波動(dòng)性以及收益的影響。ETF的存在吸引了更多高頻投資者,刺激市場(chǎng)存在更大的交易量。由于交易量的增加,ETF會(huì)帶來更多的波動(dòng)性,引起風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。而這種風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將隨著套利交易傳導(dǎo)到滬深300股票,引起股票價(jià)格的波動(dòng)。通過實(shí)證研究,得出ETF持有率的增加確實(shí)會(huì)給滬深300指數(shù)帶來更大的交易量,并引起更大的波動(dòng),且這個(gè)波動(dòng)性會(huì)通過套利傳導(dǎo)到滬深300股票,最終導(dǎo)致股票價(jià)格的增加并影響收益。 

【文章來源】：合作經(jīng)濟(jì)與科技. 2020年20期

【文章頁數(shù)】：6 頁

【部分圖文】：

ETF持有率與滬深300換手率之間的關(guān)系圖

圖1 ETF持有率與滬深300換手率之間的關(guān)系圖這里會(huì)產(chǎn)生一個(gè)問題，那就是ETF持有率不同的股票在同一時(shí)期是否會(huì)產(chǎn)生相似的波動(dòng)率走勢(shì)。由于同處于中國市場(chǎng)，所受到的政策沖擊以及市場(chǎng)行為大致相似，所以這時(shí)候如果ETF持有率高的指數(shù)展示出的波動(dòng)性高于ETF持有率低的指數(shù)，就可以更客觀的說明ETF的持有會(huì)給標(biāo)的物帶來更高的波動(dòng)性。

2012年二季度到2015年一季度ETF持有率和滬深300漲跌幅關(guān)系圖


本文編號(hào)：2914221