發(fā)布時間：2017-04-07 15:00

  本文關(guān)鍵詞：基于信息傳播和市場反應(yīng)的大股東減持研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：當前,隨著網(wǎng)絡(luò)科技的進步,互聯(lián)網(wǎng)上傳遞出來的的信息對交易市場投資者的行為產(chǎn)生了重大影響,越來越多的股票投資者開始應(yīng)用交易市場外網(wǎng)絡(luò)上的信息來指導自己的投資決策。參與網(wǎng)絡(luò)討論的投資者可以在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)布和獲取信息,但是這些信息本質(zhì)上既包含有價值的內(nèi)幕信息,也包含起混淆作用的謠言和傳聞。在網(wǎng)絡(luò)上眾多的信息交流平臺中,股票論壇是大多數(shù)投資者交流、討論、獲取信息的主要場所,所以本文從大股東發(fā)布減持事件出發(fā),探討互聯(lián)網(wǎng)上股票論壇傳遞出的信息與交易市場顯著性反應(yīng)之間的聯(lián)系,可以幫助我們對上市公司的股票收益走勢作出預測。本文的主體研究和創(chuàng)新之處就是基于大股東減持事件的發(fā)布,采用股票論壇上的異常發(fā)帖量作為互聯(lián)網(wǎng)信息傳播的代理變量,用股票價格的日收益率來反映市場對上市公司大股東減持事件的反應(yīng)情況,用回歸分析的方法探討網(wǎng)絡(luò)信息傳播是否可以用來解釋大股東減持事件導致的上市公司出現(xiàn)的股票超額收益率。本文的實證研究結(jié)論如下：本文在用回歸分析研究大股東減持事件發(fā)布時股票論壇的異常發(fā)帖量與股票的超額收益率相關(guān)性聯(lián)系方面用的是一元線性回歸模型,得出了股票異常發(fā)帖量能夠?qū)善钡某~收益率進行解釋,異常發(fā)帖量對超額收益率有正向的影響。說明了大股東減持事件信息發(fā)布窗口期內(nèi)的股票異常發(fā)帖量能夠預測股票的超額收益率,這個結(jié)論對未來投資者的投資決策具有重要的現(xiàn)實指導意義。
【關(guān)鍵詞】：信息傳播 大股東減持 異常發(fā)帖量 超額收益率
【學位授予單位】：西南交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 緒論10-15
• 1.1 研究背景10-11
• 1.1.1 股票論壇信息傳播10-11
• 1.1.2 大股東減持市場反應(yīng)11
• 1.2 研究目的及意義11-12
• 1.3 研究主要內(nèi)容與框架12-14
• 1.3.1 研究內(nèi)容12-13
• 1.3.2 研究方法13
• 1.3.3 研究的主要框架13-14
• 1.4 本文的創(chuàng)新點14-15
• 第2章 國內(nèi)外研究綜述15-21
• 2.1 大股東減持市場效應(yīng)研究15-17
• 2.2 互聯(lián)網(wǎng)信息傳播與交易市場17-20
• 2.3 文獻述評20-21
• 第3章 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)21-28
• 3.1 市場有效理論21-22
• 3.2 信息不對稱理論22-23
• 3.3 行為金融學23-25
• 3.3.1 羊群效應(yīng)23-24
• 3.3.2 有限注意理論24-25
• 3.3.3 有限套利25
• 3.4 股票論壇與行為金融25-26
• 3.5 研究假設(shè)26-28
• 第4章 研究設(shè)計28-39
• 4.1 研究樣本的確定28-29
• 4.2 數(shù)據(jù)資料的來源29
• 4.3 研究方法29-39
• 4.3.1 事件研究法的分析思路29-30
• 4.3.2 簡述事件研究法30-32
• 4.3.3 研究步驟和變量確定32-35
• 4.3.4 回歸分析思路35-39
• 第5章 實證結(jié)果及分析39-51
• 5.1 30家樣本公司的大股東減持情況分析39-41
• 5.2 大股東減持事件對市場反應(yīng)的事件研究41-45
• 5.2.1 各窗口期超額收益率(AR)描述統(tǒng)計分析41-42
• 5.2.2 大股東減持前后市場的超額收益率結(jié)果分析42-45
• 5.3 大股東減持事件對信息傳播的事件研究45-47
• 5.4 回歸分析結(jié)果47-51
• 5.4.1 總體回歸分析47-48
• 5.4.2 當天的異常發(fā)帖量對當天的超額收益率的回歸分析48-51
• 結(jié)論51-54
• 本文建議52
• 研究不足與未來展望52-54
• 致謝54-55
• 參考文獻55-58

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙衛(wèi)斌;王玉春;;限售流通股上市超額收益率與影響因素的實證分析[J];河南金融管理干部學院學報;2009年01期

2 張學勇;蓋明昱;;技術(shù)分析與超額收益率研究進展[J];經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理;2013年09期

3 陳實;;后金融危機時代股票超額收益率影響因素的探索[J];經(jīng)濟研究導刊;2011年24期

4 劉少波,尹筑嘉;滬市A股過度反應(yīng)和反應(yīng)不足的實證研究[J];財經(jīng)科學;2004年S1期

5 唐國鐘,趙景文;中國上市公司行業(yè)投資價值分析[J];上海金融;2004年12期

6 龐子健;;中國電力行業(yè)股票最佳投資年限研究——基于超額收益率的數(shù)據(jù)分析[J];經(jīng)濟研究導刊;2011年28期

7 符安妮;畢晟;;宏觀經(jīng)濟變量能否預測股票超額收益率[J];合作經(jīng)濟與科技;2014年06期

8 張培培;;汽車制造業(yè)上市公司超額收益率實證分析[J];商;2012年09期

9 舒彤;韓毅;;限售股解禁的市場反應(yīng)[J];金融教學與研究;2008年04期

10 王振山;楊柔佳;李玉蘭;;上市公司年度業(yè)績預告的信息效應(yīng)研究[J];財經(jīng)問題研究;2010年10期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 陳收;吳啟芳;;上市公司超額收益率實證分析[A];全國青年管理科學與系統(tǒng)科學論文集第5卷[C];1999年

2 沈維濤;朱冠東;;QFII超額收益率與中小投資者保護——基于信息披露的視角[A];第五屆（2010）中國管理學年會——會計與財務(wù)分會場論文集[C];2010年

3 韓曉舟;潘紅礁;;股改注資承諾對上市公司股價影響的事件法研究[A];中國會計學會高等工科院校分會2007年學術(shù)年會暨第十四屆年會論文集[C];2007年

4 曲曉輝;萬鵬;;公司營收計劃自愿披露的市場反應(yīng)[A];當代會計評論（第4卷第1期總第7期）[C];2013年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 國信證券分析師 黃學軍;圍繞半年報業(yè)績預告發(fā)掘“黑馬”[N];證券時報;2011年

2 譚峻吳 林祥;增發(fā)效應(yīng)實證分析[N];證券時報;2002年

3 佘堅;“小非”解禁影響并不顯著[N];證券時報;2007年

4 本報記者 劉振冬;如何選擇銀行理財產(chǎn)品[N];經(jīng)濟參考報;2008年

5 胡天存 陳超;上市公司還需邁大步[N];中國證券報;2003年

6 胡蓉萍;北京銀行奪冠 華夏銀行墊底[N];經(jīng)濟觀察報;2011年

7 記者 趙明超;指數(shù)增強基金“不增強” 業(yè)績首尾相差近15%[N];上海證券報;2013年

8 實習記者 簡悠;銀行理財產(chǎn)品集中遭遇尷尬[N];中國證券報;2008年

9 本報記者 謝衛(wèi)國　實習記者 唐薇薇;基金超額收益榜出爐 王亞偉“最近3年”一騎絕塵[N];上海證券報;2010年

10 本報記者 周宏;富國基金李笑薇：量化投資邁向“絕對收益”新征程[N];上海證券報;2011年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 汪娜;中國上市公司內(nèi)部人交易行為研究[D];西南交通大學;2015年

2 甘楷悅;創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東減持的股價效應(yīng)研究[D];廣西大學;2015年

3 朱嘉寧;銀行信貸對企業(yè)上市首日超額收益率的影響[D];復旦大學;2014年

4 姚晨飛;創(chuàng)業(yè)板上市公司限售股解禁的市場反應(yīng)研究[D];復旦大學;2014年

5 樊婧然;上市公司并購行為的短期與長期影響研究[D];復旦大學;2014年

6 劉曉亞;事件驅(qū)動股價研究[D];浙江大學;2016年

7 俞清清;并購套利策略及其收益分析[D];浙江大學;2016年

8 宋丹丹;基于信息傳播和市場反應(yīng)的大股東減持研究[D];西南交通大學;2016年

9 魏聰;上市公司平滑收益對股票超額收益率的影響研究[D];蘭州大學;2014年

10 曾偉嬌;年報盈利公布期我國價值股和魅力股累計超額收益率的非對稱性研究[D];浙江大學;2004年

  本文關(guān)鍵詞：基于信息傳播和市場反應(yīng)的大股東減持研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：290666