本文探討包含政策扶持約束、風(fēng)險控制、風(fēng)險-收益均衡條件下的科技型中小企業(yè)信貸組合的優(yōu)化問題,建立了基于CreditRisk+和0-1整數(shù)規(guī)劃的信貸組合優(yōu)化模型。首先,對信貸組合中債務(wù)人違約率的波動做出如下三種假定：(1)組合中單個債務(wù)人的違約率固定不變(2)組合中債務(wù)人的違約率波動只受到同一個系統(tǒng)因素的影響；(3)組合中債務(wù)人的違約概率運動由一個系統(tǒng)因素和債務(wù)人自身的特有因素聯(lián)合驅(qū)動。然后,運用CreditRisk+模型計算了在三種情況下貸款組合的違約損失分布和單個企業(yè)的風(fēng)險貢獻(xiàn)。接下來,以最大化貸款組合的單位風(fēng)險收益為目標(biāo),建立了包含不同發(fā)展階段企業(yè)貸款比例的政策性要求、銀行風(fēng)險控制約束以及對資金有效運用限制的貸款項目選擇模型。貸款組合優(yōu)化結(jié)果顯不： 1.估計貸款組合的損失分布和計量單個風(fēng)險貢獻(xiàn)時,如果考慮影響違約率波動的系統(tǒng)因素時,對組合風(fēng)險的估計更加審慎。雖然使用固定違約率CreditRisk+計算的組合風(fēng)險-收益數(shù)據(jù)獲得了最高的單位風(fēng)險收益,但是考慮到有可能存在違約相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險,在此基礎(chǔ)上的貸款組合優(yōu)化結(jié)果可能缺乏穩(wěn)健性。 2.使用同時考慮系統(tǒng)因素和特有因素的可變違約率CreditRisk+模型計算組合損失分布和計量單個風(fēng)險貢獻(xiàn),貸款項目選擇模型在此基礎(chǔ)得出的優(yōu)化結(jié)果好于僅考慮系統(tǒng)因素時的情況。 組合中債務(wù)人違約率波動的假定對計算組合損失分布和單個風(fēng)險貢獻(xiàn)以及之后的貸款項目選擇決策至關(guān)重要。本文貢獻(xiàn)在于,在債務(wù)人的信用事件由系統(tǒng)因素和特有因素所聯(lián)合驅(qū)動的假定下,計算組合的損失分布和計量單個風(fēng)險貢獻(xiàn),這更貼近科技型中小企業(yè)的現(xiàn)實情況：(1)由于科技型中小企業(yè)面臨更大的不確定性,更容易受到對外部因素的沖擊。考慮系統(tǒng)因素對所有債務(wù)人在影響到了導(dǎo)致違約相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險,在估計損失分布和計量單個風(fēng)險貢獻(xiàn)時將更加審慎。(2)由于不同的科技型中小企的技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險之間的差異相對一般企業(yè)來說更大,通過引入特有風(fēng)險,不僅僅考慮了因為系統(tǒng)因素帶來集中風(fēng)險,同時也考慮了企業(yè)異質(zhì)性帶來的風(fēng)險分散效應(yīng)。而在固定違約率和單部門系統(tǒng)因素的假定下有可能高估或者低估貸款組合的風(fēng)險。
【學(xué)位單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F832.4;F276.3;F224
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 問題提出
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 主流信用風(fēng)險度量模型
        1.2.2 對主流信用度量模型的擴展研究
        1.2.3 科技型中小企業(yè)信用風(fēng)險評估研究
        1.2.4 貸款組合優(yōu)化模型
    1.3 研究內(nèi)容與技術(shù)路線
    1.4 可能的創(chuàng)新之處
第二章 模型適用性分析與基本建�？蚣�
    2.1 信用風(fēng)險模型對科技型中小企業(yè)貸款組合的適用性分析
        2.1.1 基于輸入數(shù)據(jù)的模型適用性分析
        2.1.2 基于違約相關(guān)的模型適用性分析
    2.2 建模基本框架
    本章小結(jié)
第三章 科技型中小企業(yè)信貸組合優(yōu)化模型的構(gòu)建
    3.1 基于CreditRisk+模型的貸款組合信用風(fēng)險度量
        3.1.1 固定違約率下的違約損失分布
        3.1.2 可變違約率下的違約損失分布
        3.1.3 計量風(fēng)險貢獻(xiàn)
        3.1.4 因素敏感性估計方法
    3.2 科技型中小企業(yè)貸款項目選擇模型的構(gòu)建
        3.2.1 目標(biāo)函數(shù)
        3.2.2 約束條件
        3.2.3 貸款項目選擇模型
    本章小結(jié)
第四章 科技型中小企業(yè)信貸組合優(yōu)化模型算例分析
    4.1 初始數(shù)據(jù)說明與政策扶持約束設(shè)定
    4.2 固定違約率與可變違約率條件下的貸款組合信用風(fēng)險度量
        4.2.1 風(fēng)險集中度的假定
        4.2.2 不同風(fēng)險集中度假定下的貸款組合信用風(fēng)險度量
        4.2.3 因素敏感性估計實例
    4.3 科技型中小企業(yè)貸款項目選擇模型結(jié)果與討論
    本章小結(jié)
第五章 提高科技型中小企業(yè)貸款可得性的政策建議
    5.1 引入針對科技型企業(yè)的專業(yè)化第三方評估機構(gòu)
    5.2 建立政府財政支持的科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險分擔(dān)機制
    本章小結(jié)
第六章 研究結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間主要研究成果及參與科研項目情況
致謝

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2873924