【摘要】：投資基金是當(dāng)前世界資本市場(chǎng)中最為活躍的因素,投資基金市場(chǎng)的繁榮反映了基金投資所帶來的日益豐厚的收益。然而,越來越豐厚的收益背后也必然伴隨著越來越高的風(fēng)險(xiǎn),剛剛過去的全球金融危機(jī)極大地沖擊了世界各國的投資基金,基于投資基金交易而引發(fā)的巨額虧損和金融風(fēng)險(xiǎn)令人震驚。投資基金的決策管理問題再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn),建立合理規(guī)模的投資組合來最小化風(fēng)險(xiǎn)、最大化收益,已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)投資者和研究者共同關(guān)注的中心問題。本文以馬克維茲投資組合理論和資本定價(jià)模型為指導(dǎo),構(gòu)建了一個(gè)更加有效的復(fù)合基金投資組合模型,并在此基礎(chǔ)上建立了一套更加準(zhǔn)確的投資組合評(píng)價(jià)體系,這將為復(fù)合基金投資組合的選擇提供有益參考。 論文結(jié)構(gòu)安排如下：論文分為五個(gè)部分,第一部分對(duì)投資基金產(chǎn)生的背景及國內(nèi)外對(duì)投資基金的研究進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹,第二部分對(duì)投資基金的相關(guān)理論及目前主要的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系進(jìn)行了介紹,理論部分包括馬克維茲投資組合理論及資本資產(chǎn)定價(jià)模型,基金評(píng)價(jià)體系部分對(duì)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論、國內(nèi)外評(píng)價(jià)體系及評(píng)價(jià)體系的系統(tǒng)設(shè)計(jì)進(jìn)行了介紹,第三部主要對(duì)復(fù)合基金投資組合進(jìn)行了模型構(gòu)建,建立了三大模型,第四部分則對(duì)未來市場(chǎng)狀況進(jìn)行模擬,結(jié)合投資者偏好構(gòu)建投資組合。第五部分為結(jié)論,對(duì)本文的研究進(jìn)行了總結(jié)。 第三部分和第四部分是本文的重點(diǎn)。在第三部分中我們主要建立了三個(gè)模型：(1)基于因子分析的基金風(fēng)險(xiǎn)收益評(píng)價(jià)模型,采用因子分析的方法,通過分別對(duì)基金的收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面的代表性指標(biāo)進(jìn)行合成,得到綜合、全面的指標(biāo),從而克服單一指標(biāo)的缺陷性和指標(biāo)問的信息重復(fù)；(2)組合風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算模型,通過計(jì)算特定數(shù)目的組合風(fēng)險(xiǎn)值來測(cè)算其風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)規(guī)律；(3)基于風(fēng)險(xiǎn)和收益的組合基金多目標(biāo)規(guī)劃模型,我們從基金組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面考慮建立模型,將最優(yōu)投資組合問題歸結(jié)為一個(gè)多目標(biāo)規(guī)劃問題,同時(shí)引入了風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)來作為投資者投資風(fēng)格的指標(biāo)從而將該多目標(biāo)規(guī)劃模型轉(zhuǎn)化為含參數(shù)的單目標(biāo)非線性規(guī)劃問題。 在第四部分,我們使用了基于RBF神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的基金預(yù)測(cè),利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)具有逼近任意非線性連續(xù)函數(shù)的能力,建立了輸入與輸出之間的關(guān)系,從而預(yù)測(cè)基金的未來的走勢(shì)。從Matlab模擬的結(jié)果來看,該模型對(duì)于基金的價(jià)格的短期預(yù)測(cè)能夠取得較好的效果。
【學(xué)位授予單位】：東北師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F224;F830.59
【圖文】：

0011.0}了了0.36244555一0.2498通通240011.01了了().25863333一0.132999519069.OFFF一0.8854:333一1.4329555001:弓.()}了了一0.178魂111一0.5017666241001.()FFF一0.115:弓7770.65503333519089.0「了了0.69271333一0.05305554)結(jié)果分析據(jù)因子分析所得的基金的收益和風(fēng)險(xiǎn)得分，根據(jù)每個(gè)基金收益和風(fēng)險(xiǎn)的綜合得們參照聯(lián)合證券的分類方式為基金建立綜合的評(píng)價(jià)模式，由收益和風(fēng)險(xiǎn)的分別得選取的192只基金分為高中低三類，其分界線是取該得分的30%和70%的分位數(shù)，矩陣表達(dá)如下圖所示:低收益.38543，一0.16909)中收益.1588，.292135)高收益314706，.1527086)低風(fēng)險(xiǎn)中風(fēng)險(xiǎn)66004，一0.13777)(一0.13329，0.260728)高風(fēng)險(xiǎn)(0.264326，1.998955)9口一r了戈了r‘......、幾，J!leeee...sees.oq

本文編號(hào)：2744555