【摘要】：隨著金融全球化進(jìn)程的加快,金融市場(chǎng)間的相互依存關(guān)系越來越強(qiáng),金融市場(chǎng)間的價(jià)格協(xié)同波動(dòng)會(huì)引起另一金融市場(chǎng)的局部波動(dòng),這會(huì)波及到其它市場(chǎng),從而引起金融市場(chǎng)的整體震蕩。這使得金融市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益復(fù)雜和多樣化,金融市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)度量已經(jīng)呈現(xiàn)出非線性、非對(duì)稱和尾部相關(guān)等特征,而傳統(tǒng)的基于正態(tài)分布假設(shè)的線性相關(guān)分析等方法已不再適合描述金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息。Copula函數(shù)是一種描述變量相關(guān)結(jié)構(gòu)的新型工具,相比較傳統(tǒng)方法具有獨(dú)特的優(yōu)良性質(zhì),能夠更好地度量金融市場(chǎng)的各種復(fù)雜的相關(guān)程度,目前廣泛的應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域。 本文首先系統(tǒng)地介紹了Copula函數(shù)的概念、分類和性質(zhì),并討論了幾種常用Copula函數(shù)的特點(diǎn)；然后通過比較,展示基于Copula理論比傳統(tǒng)相關(guān)系數(shù)在相關(guān)性分析上的優(yōu)點(diǎn),尤其是在度量上下尾相關(guān)性時(shí)非常靈活方便,并討論了參數(shù)估計(jì)和模型選擇問題；最后把Copula理論應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域,用Copula-GARCH-GED模型分析了我國(guó)滬深股指的相依關(guān)系,用Copula-GARCH-t模型研究了我國(guó)基金和股票的尾部相依關(guān)系。結(jié)果表明基于Copula理論的時(shí)序模型可以靈活有效的度量風(fēng)險(xiǎn)間相關(guān)性,為金融投資、風(fēng)險(xiǎn)分析等應(yīng)用領(lǐng)域提供良好的參考方法和策略。
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F224;F830

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2699696