【摘要】：項(xiàng)目投資是企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益的一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略方針,創(chuàng)業(yè)投資不同于一般項(xiàng)目投資的主要特點(diǎn)在于它的高度不確定性,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)決策分析就顯得至關(guān)重要,他可以大大降低創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn),提高項(xiàng)目投資的收益率。 在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)一體化的情況下,創(chuàng)業(yè)投資對(duì)一個(gè)國(guó)家的國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起到了越來(lái)越重要的作用,他可以培育出很多高科技新型企業(yè),這些企業(yè)在將來(lái)能得到的回報(bào)率是非常高的,此外這些新成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)還可以帶動(dòng)一大批相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并且可以提供很多就業(yè)崗位。國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資的研究已經(jīng)趨于成熟,但由于我國(guó)資本市場(chǎng)并不完善,股權(quán)退出渠道不暢通及一些其他因素的影響,我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)并不能完全照搬國(guó)外的理論,而應(yīng)該結(jié)合自己的實(shí)際情況建立一套自己的決策體系。這其中,我們要考慮我們投資的項(xiàng)目是否會(huì)帶來(lái)收益,因此,對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)決策是評(píng)價(jià)項(xiàng)目是否值得投資一個(gè)非常重要的考慮因素。 本文主要先從創(chuàng)業(yè)投資及項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)決策相關(guān)理論部分進(jìn)行了分析,然后分析創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及不同的時(shí)期創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策分析的不同側(cè)重點(diǎn)及創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)決策的步驟。通過(guò)對(duì)基本理論的分析,結(jié)合了湘投高創(chuàng)投投資博云新材案例進(jìn)行了分析,2001年湘投高創(chuàng)投在博云新材成立之初對(duì)其進(jìn)行了一期投資,2004年,經(jīng)過(guò)對(duì)博云新材的考察和分析又對(duì)其追加投資。本文著重分析了湘投高創(chuàng)投兩次對(duì)博云新材投資時(shí)的財(cái)務(wù)決策分析,從中我們可以發(fā)現(xiàn),湘投高創(chuàng)投作為一家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu),投資的是高新技術(shù)企業(yè)或者具有成長(zhǎng)潛力的企業(yè),我們采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)決策方法對(duì)他們進(jìn)行分析可能會(huì)缺少一些管理柔性,導(dǎo)致一些真正可能會(huì)在未來(lái)獲得高收益的企業(yè)被我們?cè)跊Q策時(shí)淘汰。本文在案例分析時(shí)總結(jié)了湘投高創(chuàng)投對(duì)博云新材進(jìn)行投資時(shí)的財(cái)務(wù)決策分析中的成功經(jīng)營(yíng)與不足之處,由此系統(tǒng)的、全方位的提出創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)的財(cái)務(wù)決策體系。 本文認(rèn)為,鑒于創(chuàng)業(yè)投資這個(gè)行業(yè)的特殊性,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在進(jìn)行項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)決策分析時(shí),除了要采用傳統(tǒng)的方法對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)潛力進(jìn)行分析,還要適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用實(shí)物期權(quán)方法對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,降低投資可能失敗的風(fēng)險(xiǎn),提高我們投資成功的幾率。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F832.48

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王曉津;美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的早期發(fā)展[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2005年03期

2 蔣衛(wèi)平;;人力資本財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束創(chuàng)新研究——基于美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的分析[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2006年06期

3 高佳卿,劉勝軍,康力立,李漢鈴;資本投資的期權(quán)理論與方法[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;1998年02期

4 肖漢平;發(fā)展創(chuàng)業(yè)基金,促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;1998年04期

5 陳家洪;;創(chuàng)業(yè)投資退出方式和退出時(shí)機(jī)的決策分析[J];金融與經(jīng)濟(jì);2006年11期

6 王敏;;中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展分析[J];江西社會(huì)科學(xué);2009年04期

7 孟力,張愛(ài)玲,汪定偉,王崇喜;不確定環(huán)境下項(xiàng)目評(píng)估的期權(quán)決策樹(shù)研究[J];控制工程;2004年01期

8 呂學(xué)梁,王連華;基于實(shí)物期權(quán)方法的企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估[J];價(jià)值工程;2005年06期

9 李增泉,孫錚,王志偉;“掏空”與所有權(quán)安排——來(lái)自我國(guó)上市公司大股東資金占用的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];會(huì)計(jì)研究;2004年12期

10 胡玄能;;三種資產(chǎn)評(píng)估方法的比較與建議[J];會(huì)計(jì)之友(中旬刊);2006年04期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 付玉秀;創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制研究[D];浙江大學(xué);2003年

，

本文編號(hào)：2693330