【摘要】：自1994年我國進行外匯體制改革以來,我國的外匯儲備規(guī)模增長迅速,因此也對我國國內經(jīng)濟產(chǎn)生諸多影響。一般說來,外匯儲備的增加不僅可以增強宏觀調控的能力,而且有利于維護國家和企業(yè)在國際上的信譽。外匯儲備已是當今國際儲備中的主體。隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展,外匯儲備在國際儲備中占的比重不斷上升。在開放經(jīng)濟條件下,外匯儲備不僅反映一國調節(jié)國際收支和穩(wěn)定匯率的能力,也是考察一國對外經(jīng)濟關系的重要指標。它既是宏觀經(jīng)濟和國際收支運行的結果,又是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調控的重要手段。我國對于外匯儲備的管理及運營也是十分重視的。在衡量國內經(jīng)濟發(fā)展的狀態(tài)時,物價水平往往是使用較為頻繁的標準之一。根據(jù)中國人民銀行調查統(tǒng)計司統(tǒng)計數(shù)據(jù),截至2011年6月,我國的外匯儲備量已達31974.91億美元,2011年6月居民消費價格指數(shù)也同比上漲6.4%。外匯儲備的增長與物價水平的波動兩者之間的關系已經(jīng)成為我國較為突出的經(jīng)濟問題,國內外專家學者也圍繞這兩者之間的關系作了很多探索研究,國家政策部門對這兩者的變化關系也高度重視。本文是基于前人的研究分別從理論和實證兩方面研究我國外匯儲備的快速增長對我國物價水平的影響。 目前,國外的專家學者主要針對外匯儲備與物價水平之間的長期穩(wěn)定關系進行詳細研究。而國內的學者則是比較注重研究外匯儲備與物價水平的短期關系,對于外匯儲備的管理研究及政策性建議的研究也相對較多。本文先對外匯儲備與物價水平之間進行理論分析,主要是對外匯儲備、外匯占款、基礎貨幣、貨幣供應量及物價水平之間的傳導性關系進行詳細的研究分析,由此得出外匯儲備增加→外匯占款增加→基礎貨幣增加→貨幣供應量增加→物價水平上升這樣一條鏈式關系。再從實證的角度對我國外匯儲備與物價水平之間的關系進行實證研究,本文采用1994年至2010年的年度數(shù)據(jù)及2011年6月數(shù)據(jù)為樣本空間,分別從長期與短期兩個方面對外匯儲備與物價水平的影響作實證研究,并且結合實證研究的結果分析得出結論。最后,在理論和實證研究兩者結合分析的基礎上,本文試從建立健全的外匯儲備管理制度、完善外匯占款沖銷措施、合理協(xié)調貨幣、財政政策,促進物價穩(wěn)定、采取多種措施結合促進國際收支平衡這四個方面對減緩外匯儲備增加對物價水平上漲壓力提出建設性的措施建議。 通過文獻綜述,理論和實證分析的結合,本文可以得出以下結論：從理論上,通過外匯儲備、外匯占款、基礎貨幣、貨幣供應量及物價水平之間的傳導機制,我國的外匯儲備增加會引起物價水平的上漲。從實證分析結論可知,我國的外匯儲備與物價水平在長期內存在穩(wěn)定的正相關關系,即外匯儲備增加→物價水平上漲。但是由ECM模型反映的短期相關關系,外匯儲備增加卻會由于中央的貨幣政策干預及不完全的市場機制這兩方面的作用,進而不會對物價水平上漲產(chǎn)生顯著的影響。
【圖文】：

圖3.12005一2011年外匯儲備與外匯占款的變化數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行調查統(tǒng)計司3.2.2外匯占款與基礎貨幣間的傳導關系根據(jù)中央銀行或貨幣當局資產(chǎn)負債表，基礎貨幣構成中央銀行的主要負債，，中央銀行投放基礎貨幣的渠道①主要有:對商業(yè)銀行等金融機構的再貸款;對政府部門的貸款以及收購金、銀、外匯等儲備資產(chǎn)投放的貨幣。前兩項統(tǒng)稱為中央銀行國內信貸，最后一項主要部分就是外匯占款。兩者共同構成中央銀行的主要資產(chǎn)，因此，中央銀行主要是依靠國內信貸和外匯占款的變化來達到控制基礎貨幣的投放目標。在央行的資產(chǎn)負債表中，儲備貨幣反映的即為基礎貨幣的存量。表32005一2011年基礎貨幣與外匯占款的變化單位:億元年年份份外匯:彗款款基礎貨幣幣外匯占款/基礎貨幣幣年年年末余額額增量量年末余額額增量量年末余額額增量量2220055571211.12222264343.1333331.10677777

我國外匯儲備的快速增長對物價水平的影響分析................................~旦，......甲.......門..旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦.甲旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦旦我國實行的匯率制度不是完全浮動匯率制度，而是以市場為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度，這樣中央銀行能對外匯實行一定的干預，當巨額資產(chǎn)流入時，匯率難免會面臨一定的升值壓力，這就迫使中央銀行購買外匯投放人民幣以維持匯率的穩(wěn)定。這樣，隨著外匯儲備的增加，基礎貨幣的投放也在不斷增加。從表3.1可以看出，近些年外匯占款與基礎貨幣數(shù)據(jù)的變化比較大，而兩者的關系也是外匯占款量要多于基礎貨幣量。從表中我們也可看出，隨著外匯儲備的高速增長，外匯占款已經(jīng)逐漸成為基礎貨幣投放的一個非常重要的渠道，當然，中央銀行的貨幣政策以及準備金率的調整、國債的發(fā)行對基礎貨幣的投放還是有一定的影響�？傮w來說，外匯占款與基礎貨幣兩者的增長趨勢還是一致的(如圖3.2)。
【學位授予單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F832.6;F726;F224

【參考文獻】

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本文編號：2679339