【摘要】：隨著近幾年房地產(chǎn)信貸經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,尤其是“惜貸”金融政策的發(fā)布和實(shí)施,對(duì)商業(yè)銀行提出了實(shí)現(xiàn)科學(xué)合理信貸決策的更高要求,其中對(duì)于申貸項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估是銀行信貸管理的最為基礎(chǔ)和關(guān)鍵的一環(huán)。 房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)投資是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程,具有周期長、資金投入量大、風(fēng)險(xiǎn)高且環(huán)境復(fù)雜等特點(diǎn),在實(shí)際的商業(yè)銀行房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)投資過程中,投資項(xiàng)目存在來自很多方面的不確定性和模糊性因素,同時(shí)又帶有階段性和復(fù)雜的銀企信息不對(duì)稱性。 房地產(chǎn)項(xiàng)目的信貸投資涉及宏觀和微觀的因素眾多,需要在對(duì)信貸項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)上,進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和預(yù)警,以便于在投資初期就能夠很好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),防患于未然,也為投資過程的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控提供可能。 本文的研究以商業(yè)銀行角度出發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目信貸投資為切入點(diǎn),論述主要從三個(gè)方面完成。首先,利用傳統(tǒng)項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估理論及方法進(jìn)行公司價(jià)值和項(xiàng)目價(jià)值的初始評(píng)估,并針對(duì)其中折現(xiàn)率確定難的問題采取改進(jìn)后的資本資產(chǎn)定價(jià)模型予以解決。繼而,基于對(duì)傳統(tǒng)方法繼承基礎(chǔ)上的改進(jìn),建立了實(shí)物期權(quán)的定價(jià)模型,并針對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資的模糊性和分階段問題,構(gòu)建了信貸項(xiàng)目的模糊復(fù)合實(shí)物期權(quán)模型,通過建立和完善基于商業(yè)銀行角度的貸款項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系,對(duì)指標(biāo)體系進(jìn)行定性和定量的處理,從而進(jìn)一步利用AHP和模糊綜合評(píng)判結(jié)合的方法對(duì)信貸項(xiàng)目進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),并作為模糊復(fù)合期權(quán)的置信水平,得到一定置信度下的模糊期權(quán)價(jià)值評(píng)估結(jié)果,對(duì)于投資決策提供了更可靠合理的支持。最后,應(yīng)用基于AHP權(quán)重的模糊可變模型對(duì)信貸投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別并實(shí)現(xiàn)預(yù)警,更好地為管理者提供可靠的信貸決策建議。
【圖文】：

2.，傳統(tǒng)項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估方法概述按是否考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素，，傳統(tǒng)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估指標(biāo)體系見圖2.1。一財(cái)務(wù)評(píng)估指標(biāo)一率投利潤資投靜收期態(tài)資回借款償還期速動(dòng)率比流動(dòng)率比舊冷舊圖嗀一圖2.1財(cái)務(wù)評(píng)估指標(biāo)體系 Financialevaluationindexsystem根據(jù)美國500家大公司投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估方法調(diào)查結(jié)果，見表2表2.1財(cái)務(wù)評(píng)估方法應(yīng)用比較 Tab.2.lAPPlieationcomParisonamongthefinaneia1assessmentmethods則‘務(wù)評(píng)估方法采用相應(yīng)方法的公司百分比(%)首選方法第二選擇合計(jì)(%)﨏jo

本文編號(hào)：2662965