【摘要】：現(xiàn)代金融市場(chǎng)上普遍存在著信息不對(duì)稱和借貸投資行為,以及由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移問(wèn)題,這會(huì)造成資產(chǎn)價(jià)格膨脹從而形成泡沫�；谶x擇有代表性投資者的借貸投資活動(dòng)為研究對(duì)象,通過(guò)引入貸款價(jià)值比(LTV)進(jìn)一步擴(kuò)展Allen-Gale模型,并用LTV的動(dòng)態(tài)調(diào)整來(lái)說(shuō)明金融市場(chǎng)上資產(chǎn)價(jià)格泡沫生成的內(nèi)在機(jī)理及其影響,以及通過(guò)模擬分析后得出:利率不變時(shí),LTV越大,資產(chǎn)價(jià)格泡沫程度越大;LTV不變時(shí),利率越低,資產(chǎn)價(jià)格泡沫程度越大。因此,遏制資產(chǎn)價(jià)格泡沫的關(guān)鍵是降低LTV,提高利率。

【參考文獻(xiàn)】

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