【摘要】：為了更加合理地在金融資產(chǎn)定價模型中反應投資者等行為主體的真實風險感受,并分析除市場風險以外的其他風險對于資產(chǎn)均衡收益的影響,通過期望損失(expected shortfall,ES)方法測度風險,并將其作為目標函數(shù),構(gòu)建相應的均值-風險投資組合優(yōu)化模型,進而通過求解優(yōu)化模型的解析解得出基于ES的金融資產(chǎn)定價模型.同時將資產(chǎn)的流動性風險因子引入金融資產(chǎn)定價模型,進一步得出了經(jīng)過擴展的金融資產(chǎn)定價模型.大量的理論和實證研究表明,ES較之于已有其他的風險測度方法要更為符合投資者的真實心理感受,而對資產(chǎn)風險進行準確有效測度是資產(chǎn)定價的重要前提和基礎,所以與已有的金融資產(chǎn)定價模型相比,采用ES測度風險時所給出的金融資產(chǎn)定價模型所反應投資者風險感受也更為符合實際,同時從定價模型的形式上可以直觀地看出其所包含的金融資產(chǎn)定價因子也更為全面.

【參考文獻】

相關期刊論文 前1條

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【共引文獻】

相關期刊論文 前1條

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相關博士學位論文 前1條

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

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相關會議論文 前10條

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本文編號：2564607