發(fā)布時(shí)間：2019-08-27 17:13

【摘要】：歐債危機(jī)爆發(fā)后,歐元區(qū)國家國債與股票市場(chǎng)的相關(guān)性呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。在深入分析國債和股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制的基礎(chǔ)上,提出了一個(gè)分析兩者關(guān)系的理論框架,將股債相關(guān)性的變化歸因于貼現(xiàn)率、資金流、風(fēng)險(xiǎn)三大因素的復(fù)合效應(yīng)。利用希臘、葡萄牙、西班牙和德國的數(shù)據(jù),對(duì)國債和股票收益率的相關(guān)性進(jìn)行了多角度的實(shí)證研究,結(jié)果表明,本文的理論框架能夠很好地解釋危機(jī)前后各種股債關(guān)系的變化。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F815;F831.51;F224

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