【摘要】：以深滬兩市1994—2004年可以確定IPO的數(shù)據(jù),運(yùn)用多元回歸的方法,研究市場(chǎng)時(shí)機(jī)理論對(duì)資本結(jié)構(gòu)影響的持續(xù)性。研究發(fā)現(xiàn),中國(guó)資本市場(chǎng)存在明顯的市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇行為,對(duì)上市公司的資本結(jié)構(gòu)具有顯著影響。由于中國(guó)特殊的監(jiān)管制度,盈利性更好的公司在市場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇上擁有更多的靈活性。但在選擇了排他性的市場(chǎng)時(shí)機(jī)代理變量后發(fā)現(xiàn),市場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響不具有持續(xù)性。
[Abstract]:Based on the IPO data of Shenzhen and Shanghai stock markets from 1994 to 2004, the persistence of the influence of market timing theory on capital structure is studied by using the method of multiple regression. It is found that there is obvious market timing behavior in China's capital market, which has a significant impact on the capital structure of listed companies. Because of China's special regulatory system, more profitable companies have more flexibility in the choice of market timing. However, after choosing the exclusive agent variable of market timing, it is found that the influence of market timing on capital structure is not sustainable.
【作者單位】： 清華大學(xué)人文社會(huì)科學(xué)學(xué)院;北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F832.51

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