開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)透明度與價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率
[Abstract]:Based on the event of improving the transparency of collective bidding in Shanghai Stock Exchange, this paper selects A-share listed companies in Shanghai Stock Exchange as the research sample, and studies the relationship between the transparency of stock market and the efficiency of price discovery by using the method of price synchronization. It is found that the liquidity of the market decreases with the increase of the transparency of the opening collective bidding. The consistency between individual stocks and market reaction is reduced, the goodness of fit of market model is significantly decreased, and the efficiency of opening price is decreased. At the same time, the robustness test results of market efficiency coefficient also prove this. This shows that the improvement of stock market transparency does not necessarily improve the market quality, but it has certain reference significance for securities supervision.
【作者單位】: 河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【基金】:國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(批準(zhǔn)號(hào):71101044) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究基金項(xiàng)目(批準(zhǔn)號(hào):11YJC790288)的資助
【分類號(hào)】:F832.51;F224
【參考文獻(xiàn)】
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【共引文獻(xiàn)】
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