【摘要】：在金融高頻數(shù)據(jù)研究領域,學者們關于不同類型風險的內(nèi)在關系并未深入探討。從高頻數(shù)據(jù)角度,本文首次對市場微觀結構噪聲、波動率跳躍之間的關系進行了理論分析。估計出微觀結構噪聲方差,通過構造新的跳躍分離方法,分離出波動中跳躍成分,給出流動性度量指標,并以上證綜合指數(shù)為例,對微觀結構噪聲、跳躍、流動性三者關系進行實證分析。結果表明噪聲越大指數(shù)發(fā)生跳躍的可能性越高;流動性越強指數(shù)的噪聲越小,并且發(fā)生跳躍的可能性越低,并對此現(xiàn)象給出相應的解釋。
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【作者單位】： 福州大學管理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(70901048,71171056) 教育部人文社會科學青年基金項目(07JC790046) 福建省社科規(guī)劃項目(2011B135)
【分類號】：F224;F830.91

【參考文獻】

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本文編號：2488986