【摘要】：本文主要分析了中國(guó)資本管制能否有效控制短期資本流動(dòng)。我們根據(jù)國(guó)家外匯管理局公開(kāi)的數(shù)據(jù)首先建立1999年1月至2010年12月的月度資本管制強(qiáng)度指標(biāo),估算了包括虛假貿(mào)易在內(nèi)的短期資本流動(dòng)規(guī)模,然后利用上述量化指標(biāo)分析中國(guó)短期資本流動(dòng)管制的有效性。研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)前資本賬戶管制能夠有效控制短期資本流動(dòng),匯率預(yù)期變化對(duì)短期資本流動(dòng)規(guī)模的影響要大于利差變動(dòng)的影響。因此,未來(lái)資本賬戶管制仍然是控制熱錢流入的重要手段,而化解人民幣升值預(yù)期則是平穩(wěn)推動(dòng)資本賬戶自由化的必要條件。
[Abstract]:This paper mainly analyzes whether China's capital control can effectively control short-term capital flows. Based on the data published by the State Administration of Foreign Exchange, we first established the monthly capital control intensity index for the period from January 1999 to December 2010, and estimated the scale of short-term capital flows, including false trade. Then the effectiveness of short-term capital flow control in China is analyzed by using the above quantitative indicators. It is found that the current capital account control can effectively control short-term capital flows, and the impact of exchange rate expected changes on the scale of short-term capital flows is greater than that of interest rate spreads. Therefore, capital account control will still be an important means to control the inflow of hot money in the future, and resolving the expectation of RMB appreciation is a necessary condition for the steady promotion of capital account liberalization.
【作者單位】： 北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院;
【分類號(hào)】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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5 張U，

本文編號(hào)：2476379