本文關(guān)鍵詞：信貸擴張、監(jiān)管錯配與金融危機:跨國實證，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《浙江財經(jīng)大學》 2013年

銀行異質(zhì)性特征對貨幣政策信貸傳遞機制的影響研究

宗彪  

【摘要】：貨幣政策傳遞機制是貨幣政策的一個非常重要的問題，其直接關(guān)系著貨幣政策的有效性。其中一個重要機制就是強調(diào)銀行在貨幣政策傳遞機制中的重要作用，即銀行貸款渠道。鑒于銀行在資金融通中的核心地位，尤其是像我國企業(yè)融資渠道主要是依靠銀行間接融資的局面下，研究銀行在貨幣政策中的傳遞作用顯得尤為重要。雖然現(xiàn)有大量有關(guān)研究貨幣政策信貸傳遞機制的文獻研究。但大多數(shù)研究建立在銀行同質(zhì)性的基礎(chǔ)上，研究貨幣政策信貸傳遞機制在我國的存在性及其作用大小。而對貨幣政策效應(yīng)的銀行異質(zhì)性問題重視不夠。由于不同商業(yè)銀行在微觀特征方面的異質(zhì)性,貨幣政策的變動對于不同異質(zhì)性特征的銀行會產(chǎn)生不同的信貸反應(yīng)影響。貨幣當局在指定貨幣政策時如果不考慮到不同異質(zhì)性特征的銀行的不同反應(yīng),不僅可能導(dǎo)致信貸資源配置的低效率，還可能弱化貨幣當局通過銀行信貸傳遞機制影響實體經(jīng)濟的效果。因此,我們需要進一步研究銀行對貨幣政策反應(yīng)的差異性,這樣才能深人地考察貨幣政策變動導(dǎo)致的商業(yè)銀行資產(chǎn)組合調(diào)整的結(jié)構(gòu)效應(yīng),分析貨幣政策傳導(dǎo)梗阻的原因,以改善貨幣調(diào)控效率。 本文基于我國目前銀行存在較大的異質(zhì)性差異的現(xiàn)實，著力結(jié)合理論和實證分析系統(tǒng)研究貨幣政策信貸傳遞效應(yīng)的銀行差異性。 本文的研究內(nèi)容共分為六部分，具體為： 第一部分是緒論。文章主要是從理論和貨幣當局宏觀調(diào)控實踐角度提出了研究背景和意義。 第二部分是銀行異質(zhì)性特征的刻畫與描述。以我國上市的16家銀行為代表，對銀行的五種主要異質(zhì)性特征進行了刻畫與描述。 第三部分是制度背景描述與理論假說的提出，結(jié)合我國制度背景提出五個假說，分別闡述了銀行的規(guī)模水平、流動性水平、資本充足率水平、盈利能力水平、所有權(quán)特征的不同會導(dǎo)致銀行對于中央銀行貨幣政策沖擊會有不同的反應(yīng)。尤其是分析了國有銀行相對于股份制銀行和大型商業(yè)銀行而言對貨幣政策沖擊的信貸反應(yīng)。 第四部分為計量模型設(shè)定和變量的定義，將銀行的異質(zhì)性特征指標引入CC-LM模型。建立了考慮了銀行微觀異質(zhì)性特征的貸款決定模型，借助stata11計量軟件，通過利用GMM進行實證研究。 第五部分為計量估計結(jié)果和解釋。研究表明了在以資產(chǎn)主導(dǎo)型的盈利模式下銀行規(guī)模對于貨幣政策的信貸傳遞渠道有著強烈的影響，其次是盈利能力和資本充足率水平。而由于我國存在著較為完善的同業(yè)拆借制度以及銀行證券等較低的回報下，流動性水平反而對銀行的貸款無顯著影響。此外我們也得出了受中央政府控制的國有銀行對于宏觀調(diào)控其信貸行為影響更為顯著。 最后是結(jié)論及政策建議。本文的研究表明銀行的異質(zhì)性不同會導(dǎo)致銀行具有不同信貸反應(yīng)行為。從而為我國銀行業(yè)改革、貨幣當局把握貨幣政策調(diào)控提供了理論借鑒。

【關(guān)鍵詞】：
【學位授予單位】：浙江財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F822.0;F832.4;F832.3
【目錄】：

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