發(fā)布時(shí)間：2019-04-17 10:34

【摘要】：以次貸危機(jī)前后中國(guó)深圳股票市場(chǎng)中不同階段股票價(jià)格為研究樣本,分析中國(guó)M2與M1同比增長(zhǎng)率之差對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)的信號(hào)作用、各階段信號(hào)作用的演變以及不同性質(zhì)板塊所受影響效果的差異性。結(jié)果表明,從危機(jī)發(fā)生前到后危機(jī)時(shí)代,中國(guó)貨幣供給變動(dòng)與股票價(jià)格波動(dòng)的協(xié)整關(guān)系呈逐級(jí)增強(qiáng)態(tài)勢(shì);中國(guó)M2與M1同比增長(zhǎng)率之差對(duì)其后5個(gè)月的股價(jià)波動(dòng)具有比較穩(wěn)定的信號(hào)指示作用,且在后危機(jī)時(shí)代,這種信號(hào)作用更為明顯;利用股價(jià)波動(dòng)狀態(tài)先驗(yàn)信息的動(dòng)態(tài)Probit模型的預(yù)測(cè)效果優(yōu)于靜態(tài)Probit模型;在中小板市場(chǎng)中信號(hào)作用表現(xiàn)更強(qiáng)。
[Abstract]:Taking stock prices in different stages of Shenzhen stock market before and after the subprime mortgage crisis as a sample, this paper analyzes the signal effect of the difference between M2 and M1 growth rates on stock price fluctuations in China. The evolution of the signal action in each stage and the difference of the effect of different properties of the plate. The results show that from the pre-crisis to the post-crisis era, the co-integration relationship between the fluctuation of China's money supply and the fluctuation of stock price increases gradually. The difference between the growth rate of M2 and M1 in China has a stable signal function to the stock price fluctuation in the following five months, and in the post-crisis era, the effect of this signal is more obvious; The prediction effect of dynamic Probit model using priori information of stock price fluctuation state is better than that of static Probit model, and the signal effect is stronger in small and medium board market.
【作者單位】： 天津財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;天津財(cái)經(jīng)大學(xué)理工學(xué)院統(tǒng)計(jì)系;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(71103126) 國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目(11&ZD017)子課題、國(guó)家社科基金面上項(xiàng)目(11BJY140) 天津市高等學(xué)校人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(20112427)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2459352