本文關鍵詞：基于以電商平臺為核心的互聯(lián)網金融研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

互聯(lián)網金融最新資料

《上海金融》2013年第8期

金融與經濟

B2C平臺的實力大于供應商時，議價能力強，自主B2C平臺給供應商的賬期會延長，導致供應商的資金被賬期占用，造成供應商的資金壓力。所以，自主B2C平臺的供應鏈金融是對供應商被賬期占壓貨款的優(yōu)化。

（2）第三方網店———訂單貸款。

在電商交易中，當消費者購買第三方賣家商品付款時，為了保障消費者權益，貨款一般不會直接進入第三方賣家賬戶，而是先到電商平臺或第三方支付平臺（例如在淘寶上購買就是直接到達旗下的支付寶賬戶），當消費者確認收貨后，再由電商平臺將貨款打給第三方賣家。從消費者付款到第三方賣家實際收款這過程中，一般會有若干天時間，造成了對第三方賣家資金的占用。

Kn=Σy0

n

當n→∞，電商金融的信貸資金乘數為

23Σy

limKn=limi=0i=y0*[1+(r+s)+(r+s)+(r+s)+…)]=1n→∞n→∞00n→∞

即K=

1

1倍。從電商金融投入到電商金融的資金，通過循環(huán)，給整個電商金融的影響是原先金額的K=

的乘數效應，可以分析得到其對電商平臺的意義在于，電商平臺不僅能獲得貸款利息，還能刺激第三方商家對各類增值服務的使用，使資金在電商平臺系統(tǒng)內循環(huán)，產生乘數效應，獲得更大收益。同時，電商平臺能從金融垂直方向打通電商產業(yè)鏈，為商家提供更全面的服務，將增強賣家對電商平臺的粘性，提高電商平臺在行業(yè)中的競爭力。對第三方賣家等各類中小企業(yè)的意義在于，電商金融能提高各類中小微企業(yè)的資金周轉率和產品銷量，深入解決一部分中小微企業(yè)融資難問題，推動中小企業(yè)發(fā)展及就業(yè)情況的改善，

圖7第三方網店訂單貸款流程

而訂單貸款，就是在電商平臺上，當第三方賣家有符合條件的“賣家已發(fā)貨”的訂單，就憑借訂單向資金提供方申請貸款，電商平臺為資金方提供信用擔保，并用已發(fā)貨訂單作為質押，資金方給賣家提供訂單貸款，直接打入賣家在電商平臺的資金賬號中。當消費者確認收貨后，由電商平臺償還貸款（如圖7）。訂單貸款的實質是第三方賣家把之后收到的錢進行提前支取，加速資金周轉。

四、電商金融的乘數效應———以第三方網店貸款為例

當電商平臺上的第三方網店獲取貸款后，其中一部分資金會用于進貨、擴大產品規(guī)模，而另一部分資金會以貸款利息和購買電商平臺的增值服務（如廣告、店鋪裝修、店鋪數據分析工具等）的形式，重新進入電商系統(tǒng)，最終又以電商貸款形式為第三方賣家提供貸款，形成循環(huán)。本文引入乘數效應，對電商金融中資金的循環(huán)進行建模討論。

假設第三方商家從電商平臺獲得的貸款利率為r，購買電商平臺增值服務的資金占貸款金額的比例為s，且購買增值服務的資金也進入電商金融系統(tǒng)；若于0時刻第三方商家在電商平臺中借貸資金，那么下一時刻該部分資金仍然在系統(tǒng)中流動的量為y1=y0*(r+s)，第

促進國民經濟發(fā)展。

五、電商金融對金融脫媒的影響

電商金融等互聯(lián)網金融模式的蓬勃發(fā)展，對金融脫媒的影響也越來越大。金融脫媒可以發(fā)生在兩個方向，從資金盈余方角度而言，資金繞開低收益的金融中介向高收益方向運行；從資金需求方角度，繞開高成本的金融中介向低成本融資渠道方向運行。傳統(tǒng)金融中介理論認為，金融中介可以利用規(guī)模經濟和范圍經濟降低交易成本�，F(xiàn)代金融中介理論則利用信息經濟學和交易成本經濟學的研究成果，認為金融中介存在的意義在于：（1）金融中介可以降低借貸活動中由不對稱信息產生的交易成本，分別為貸款前選擇項目、貸款后監(jiān)督項目和項目完成收回貸款三個階段的交易成本；（2）金融中介由于自身的專業(yè)優(yōu)勢，可以減少學習有效利用復雜多樣的金融工具并且參與到市場中的成本，，代理投資者進行交易，有效節(jié)約參與成本；（3）金融中介作為“流動性蓄水池”，降低交易雙方的流動性風險。

互聯(lián)網讓信息不斷透明化，降低金融中介依靠信息不對稱所掌握的信息優(yōu)勢，下文通過分析互聯(lián)網金融信息生產的一般函數，來研究互聯(lián)網金融對金融脫媒程度的影響。

互聯(lián)網金融信息I的生產與其它產品的生產一樣，需要有要素投入進行生產，投入的要素包括：原始信息i、生產技術T、勞動力L和資本K，這四項要素中起決定作用的是i和T，后兩項（

剔除技術因素一般

n期內該部分資金仍然在系統(tǒng)中流動的量為yn=y0*(r+s)

n

，那么n期時間電商金融信貸的乘數定義式為：

２１

  本文關鍵詞：基于以電商平臺為核心的互聯(lián)網金融研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。