【摘要】：國家進行宏觀調(diào)控以實現(xiàn)促進就業(yè)、穩(wěn)定增長、穩(wěn)定物價、平衡國際收支等目標的關(guān)鍵在于調(diào)節(jié)總供求，而宏觀干預(yù)政策主要是對需求面的調(diào)節(jié)，由于市場需求是由貨幣作為載體的需求，因此它的實現(xiàn)必然要通過對貨幣供給的調(diào)節(jié)來實現(xiàn)1。因此現(xiàn)實問題的需要使貨幣問題的研究逐漸從開始的貨幣需求問題轉(zhuǎn)向現(xiàn)在的貨幣供給問題。我國近年來經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，金融制度的創(chuàng)新更加大了貨幣供給調(diào)控的復(fù)雜程度，貨幣供給理論也隨之深入發(fā)展。 貨幣供給理論的核心概念是貨幣供應(yīng)量，我們常用的M0、M1、M2是根據(jù)統(tǒng)計口徑不同人為劃分的貨幣供給量。M0即現(xiàn)金（currency）的供應(yīng)量，M1在M0的基礎(chǔ)上還包括活期存款稱為狹義貨幣供應(yīng)量，M2在M1的基礎(chǔ)上還包括定期存款稱為廣義貨幣供應(yīng)量，當(dāng)然隨著包括的資產(chǎn)的流動性進一步放寬和降低還可以定義出M3、M4。但是目前通用的統(tǒng)計量為M0、M1、M2。 基礎(chǔ)貨幣又稱高能貨幣是流通中的現(xiàn)金與央行控制的總準備金之和，貨幣供應(yīng)量等于基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)的乘積是一個恒等式。一般認為基礎(chǔ)貨幣是央行的負債可以被央行直接控制，因此對貨幣供應(yīng)量控制的關(guān)鍵在于準確預(yù)測貨幣乘數(shù)，即對基礎(chǔ)貨幣的放大倍數(shù)。不同口徑的貨幣供應(yīng)量有與之對應(yīng)的不同口徑的貨幣乘數(shù)。根據(jù)我國經(jīng)濟運行的具體實踐，廣義貨幣乘數(shù)m2比狹義貨幣乘數(shù)m1能更好的反應(yīng)我國宏觀經(jīng)濟運行的總體水平。因此本文中對貨幣乘數(shù)的分析和預(yù)測以廣義貨幣乘數(shù)m2為主。 目前對貨幣乘數(shù)的預(yù)測有兩種基本思路：一是在貨幣乘數(shù)理論模型的基礎(chǔ)上，先分析預(yù)測各個決定因素再以此預(yù)測貨幣乘數(shù)，又稱為結(jié)構(gòu)法。二是單純從貨幣乘數(shù)數(shù)據(jù)本身出發(fā)，建立時間序列ARIMA模型進行預(yù)測，這種方法對統(tǒng)計數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求比較高。本文分析比較了貨幣乘數(shù)預(yù)測的兩種方法，在指出結(jié)構(gòu)法的缺點的基礎(chǔ)上詳細介紹了本文所采用的時間序列ARIMA模型的優(yōu)勢。事實上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展到底會有多大發(fā)展，會在多大程度上沖擊現(xiàn)有交易習(xí)慣改變金融結(jié)構(gòu)尚未可知，對于我國貨幣供給量的控制，對于貨幣乘數(shù)的預(yù)測都將產(chǎn)生不小的沖擊，并且金融創(chuàng)新帶來的流動性界限模糊使結(jié)構(gòu)法存在著難以克服的困難,ARIMA時間序列模型能回避這些問題。因此利用ARIMA模型對2004至2013廣義貨幣乘數(shù)進行預(yù)測，以考察在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期的現(xiàn)在，貨幣乘數(shù)的能否自身變化規(guī)律進行準確預(yù)測，是否能為貨幣供應(yīng)量繼續(xù)充當(dāng)貨幣政策中介目標的合理性提供保障。 本文還結(jié)合我國貨幣乘數(shù)的實際特點，針對我國存款實際情況提出將儲蓄存款按活期與定期的不同分別歸入活期存款與定期存款中，簡化了原有模型，從而突出了現(xiàn)階段結(jié)構(gòu)法的關(guān)鍵點在于金融創(chuàng)新帶來的流動性界限模糊的資產(chǎn)如何歸入理論模型的這個問題，正是由于該問題的難以克服凸顯了時間序列方法的優(yōu)勢。本文將應(yīng)用因素分析對貨幣乘數(shù)變動做出定性解釋，應(yīng)用時間序列模型對貨幣乘數(shù)進行定量預(yù)測。 關(guān)于貨幣乘數(shù)的穩(wěn)定性，尤其是在金融結(jié)構(gòu)不斷變化的轉(zhuǎn)型時期，文獻觀點并不統(tǒng)一。貨幣乘數(shù)的穩(wěn)定性是時間序列方法應(yīng)用的關(guān)鍵，目前我國進入改革的深水區(qū)，正是處在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、金融制度調(diào)整的過程中，貨幣乘數(shù)在此影響下是否仍然平穩(wěn)可以預(yù)測，是論文探討的重點，采用時間序列ARIMA模型對2004第一季度至2013第四季度我國貨幣乘數(shù)進行了預(yù)測，最后根據(jù)模擬得到的結(jié)果，進一步分析了貨幣乘數(shù)穩(wěn)定性和預(yù)測準確性，，以及對我國貨幣政策方面的啟示。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F822

【參考文獻】

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本文編號：2425867