【摘要】：股權(quán)質(zhì)押融資是一種大股東常用的財(cái)務(wù)融資策略。從理論上分析,大股東股權(quán)質(zhì)押融資后可能會(huì)產(chǎn)生控制權(quán)讓位風(fēng)險(xiǎn)與杠桿化風(fēng)險(xiǎn),這兩類風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)上市公司造成負(fù)面的影響。因?yàn)?大股東可能"易位"而影響上市公司穩(wěn)定性并造成公司價(jià)值受損,大股東過度杠桿化可能產(chǎn)生對(duì)上市公司中小股東的利益侵占———利益輸送,透過這些機(jī)理關(guān)系,提出需借助市場反應(yīng)所要檢驗(yàn)的兩個(gè)命題。
[Abstract]:Equity pledge financing is a common financial financing strategy for large shareholders. Theoretically speaking, the risk of the transfer of control and the risk of leverage may arise after the financing of the major shareholders' equity pledge, which may have a negative impact on the listed company. Because large shareholders may "transpose" and affect the stability of listed companies and cause the company's value to be damaged, excessive leverage of large shareholders may lead to usurpation of the interests of the minority shareholders of listed companies. Two propositions that need to be tested with the help of market reaction are put forward.
【作者單位】： 中央廣播電視大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;北京工商大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：北京市屬高等學(xué)校人才強(qiáng)教深化計(jì)劃“創(chuàng)新人才建設(shè)計(jì)劃”項(xiàng)目(PHR201006128)
【分類號(hào)】：F832.4;F275

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本文編號(hào)：2421906