【摘要】：本文基于BEKK-GARCH模型,考察了中國黃金市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)相關(guān)性,以此來分析黃金的避險(xiǎn)能力。我們發(fā)現(xiàn),長(zhǎng)期來看黃金不具有明顯的避險(xiǎn)能力;短期來看黃金具有一定的避險(xiǎn)能力,而且短期避險(xiǎn)能力從2003年至2011年為止呈現(xiàn)逐年加強(qiáng)的趨勢(shì),但是當(dāng)金融危機(jī)發(fā)生時(shí)沒有一個(gè)固定的最佳黃金持有期,因此必須采用非靜態(tài)避險(xiǎn)的方法來對(duì)沖股市風(fēng)險(xiǎn)。
[Abstract]:Based on the BEKK-GARCH model, this paper investigates the dynamic correlation between the gold market and the stock market in China, so as to analyze the risk-averse ability of gold. We find that gold has no obvious risk aversion in the long run; In the short run, gold has a certain risk aversion, and the short term hedging capacity has been increasing year by year from 2003 to 2011, but when the financial crisis occurs, there is no fixed best gold holding period. Therefore, it is necessary to use the non-static hedge method to hedge the stock market risk.
【作者單位】： 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院;浙江工商大學(xué)章乃器學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(09YJC790242)
【分類號(hào)】：F832.54;F832.51;F224

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本文編號(hào)：2385786