【摘要】：本文利用2005-2010年我國上市公司使用外匯衍生品的數(shù)據(jù),分析公司使用外匯衍生品行為的影響因素,從而對破產(chǎn)成本等假設進行驗證。研究發(fā)現(xiàn),財務狀況、投資機會等指標是使用衍生品的影響因素。本文還分析了公司的股權結構、產(chǎn)權性質、市場化程度、政治關聯(lián)度對使用衍生品的影響,使用連續(xù)變量的穩(wěn)健性檢驗支持了本文的結論。論文拓展了外匯衍生品使用動機的研究,在規(guī)范上市公司衍生品信息披露和加強公司衍生品行為監(jiān)管方面提出了相應的政策建議。
[Abstract]:Based on the data of the use of foreign exchange derivatives by listed companies in China from 2005 to 2010, this paper analyzes the factors influencing the behavior of companies using foreign exchange derivatives, and verifies the hypothesis of bankruptcy costs. The study found that the financial situation, investment opportunities and other indicators are the use of derivatives factors. This paper also analyzes the influence of ownership structure, property right, marketization and political correlation on the use of derivatives. The robustness test of continuous variables supports the conclusion of this paper. This paper expands the research on the motivation of using foreign exchange derivatives, and puts forward some policy suggestions on standardizing the disclosure of derivatives information and strengthening the supervision of corporate derivatives behavior.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;
【基金】：教育部“新世紀優(yōu)秀人才支持計劃”(NCET-11-0623) 國家自然科學基金(70871023) 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學學術創(chuàng)新團隊、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學研究生科研創(chuàng)新重點項目基金(A20110203)
【分類號】：F832.5;F224

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 吳曉,謝赤;具有套期保值機會的出口產(chǎn)品定價行為的理論研究[J];數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究;2003年11期

2 吳奕東;楊向群;;冪型支付歐式期權的套期方法定價[J];株洲師范高等�？茖W校學報;2007年02期

3 何坤;;連續(xù)時間完備市場下利用BSDEs考慮套期保值問題[J];山東大學學報(理學版);2008年02期

4 王建偉;李關政;;財產(chǎn)保險對國民經(jīng)濟總量和經(jīng)濟波動性的影響——基于套期保值模型與中國的實證[J];財經(jīng)研究;2008年08期

5 謝晶晶;;套期保值在企業(yè)風險控制中的運用[J];金融經(jīng)濟;2011年06期

6 來志勤;;股票收益與通貨膨脹悖論及其原因[J];經(jīng)濟論壇;2011年06期

7 陳榮達;肖德云;;外匯期權敏感性分析[J];武漢理工大學學報;2006年02期

8 林孝貴;期貨套期保值的最小二階矩方法[J];應用概率統(tǒng)計;2002年03期

9 呂思穎;;我國股指期貨標的資產(chǎn)選擇及有效性驗證[J];南昌工程學院學報;2006年03期

10 高勇;黃登仕;蔣玉石;;基于分解模型的多期限期貨合約套期保值績效研究[J];統(tǒng)計與決策;2008年17期

相關會議論文 前10條

1 張茂軍;南江霞;田雪;;基于半絕對偏差的多品種期貨模糊套期保值模型[A];第十三屆中國管理科學學術年會論文集[C];2011年

2 王旭智;王勤波;;基于熵的PTA期貨套期保值研究[A];中國企業(yè)運籌學[C];2009年

3 毛二萬;;不完全市場中的定價、風險度量與套期保值[A];中國數(shù)學力學物理學高新技術交叉研究學會第十二屆學術年會論文集[C];2008年

4 方世建;桂玲;吳博;;股指期貨套期保值模型發(fā)展的比較評述[A];第十屆中國管理科學學術年會論文集[C];2008年

5 王東;王其文;張世英;;期貨交叉套期保值行為研究[A];Systems Engineering, Systems Science and Complexity Research--Proceeding of 11th Annual Conference of Systems Engineering Society of China[C];2000年

6 劉彬;蔡強;;電力金融市場與發(fā)電投資中的實物期權[A];中國企業(yè)運籌學學術交流大會論文集[C];2008年

7 李傲然;張明霞;;衍生金融工具會計確認的研究[A];中國會計學會財務成本分會2011年年會暨第二十四次理論研討會論文集[C];2011年

8 黃飛雪;李成;李延喜;;滬深300指數(shù)及其股指期貨的量價關系研究[A];第五屆（2010）中國管理學年會——運作管理分會場論文集[C];2010年

9 毛二萬;彭龍;;金融量化分析與計算研究中的一些值得關注的問題[A];數(shù)學·力學·物理學·高新技術交叉研究進展——2010（13）卷[C];2010年

10 王一鳴;趙華;;我國滬深300指數(shù)波動率結構突變的檢驗[A];數(shù)學·力學·物理學·高新技術交叉研究進展——2010（13）卷[C];2010年

相關重要報紙文章 前10條

1 平安期貨 羅俊江;利用GARCH模型預測股指期貨套保比例[N];期貨日報;2008年

2 金瑞期貨 王丹平;套期保值悖論：套期保值四原則的實證分析[N];期貨日報;2008年

3 長城偉業(yè)期貨研究所 張彬;股指期貨套期保值組合的風險管理[N];期貨日報;2009年

4 國泰君安期貨研究所 吳泱;多因子模型在套期保值中的應用[N];期貨日報;2009年

5 平安期貨 羅俊江;利用GARCH模型預測期指套保比例[N];證券時報;2008年

6 楊顯;基于VaR模型的滬銅套期保值基差風險分析[N];期貨日報;2009年

7 平安期貨 羅俊江;利用GARCH模型預測期指套保比例[N];證券時報;2008年

8 本報記者 曲德輝;國企掌門人：套期保值不是投機我們沒虧一分錢[N];期貨日報;2009年

9 黃謙;現(xiàn)代套期保值理論的實際運用[N];期貨日報;2011年

10 記者 董科;機構運用股指期貨套期保值需關注四個關鍵問題[N];期貨日報;2010年

相關博士學位論文 前10條

1 竇登奎;我國上市企業(yè)運用衍生金融工具套期保值的實證研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

2 黃曉千;我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能和效率的實證研究[D];吉林大學;2010年

3 張海亮;我國外匯儲備的商品資產(chǎn)配置研究[D];昆明理工大學;2010年

4 閆海峰;指數(shù)半鞅模型未定權益的定價與套期保值[D];西安電子科技大學;2003年

5 林祥友;融資融券交易下的股指期貨市場功能研究[D];西南財經(jīng)大學;2009年

6 李建良;中國商品期貨市場風險管理機制研究[D];華中科技大學;2010年

7 焦志常;固定收益證券組合投資與風險管理研究[D];吉林大學;2006年

8 彭艷;股指期貨標的指數(shù)選擇研究[D];天津大學;2009年

9 李敬;中國油脂期貨市場效率研究[D];華中農(nóng)業(yè)大學;2010年

10 劉英華;股權類衍生品定價與風險管理研究[D];吉林大學;2009年

相關碩士學位論文 前10條

1 陳佳;滬深300股指期貨推出初期對上證50ETF的套期保值實證研究[D];浙江工商大學;2011年

2 王鵬;滬深300股指期貨套期保值風險的測度[D];西南大學;2011年

3 崔一凡;中國衍生品套期保值的價值效應分析[D];浙江工商大學;2010年

4 徐煒;船舶燃油價格波動性特征及套期保值研究[D];大連海事大學;2011年

5 李嘉;糧食企業(yè)利用期貨市場套期保值策略研究[D];吉林大學;2010年

6 張曉亮;滬銅最優(yōu)套期保值比率的實證研究[D];西安工業(yè)大學;2010年

7 侯蕾;基于滬深300指數(shù)期貨的最優(yōu)套期保值比率實證研究[D];中國地質大學（北京）;2010年

8 趙蕊;我國有色金屬期貨基本功能發(fā)揮效果的實證研究[D];陜西師范大學;2010年

9 郭春艷;股指期貨對ETF的套期保值研究[D];淮北師范大學;2010年

10 牛占華;企業(yè)外債風險管理的套期保值理論及實證研究[D];湖南大學;2004年

，

本文編號：2365421