【摘要】：本文運用一個包含三種金融市場沖擊的DSGE模型研究隨著金融市場的發(fā)展,金融市場沖擊對中國經(jīng)濟波動的影響以及這種影響的變化。貝葉斯估計結(jié)果顯示:(1)中國產(chǎn)出波動的1/4由金融市場沖擊導(dǎo)致,該比例隨著金融市場的發(fā)展而上升;(2)企業(yè)直接融資和間接融資的替代彈性較小;(3)金融市場的發(fā)展將降低貸款沖擊和融資效率沖擊對宏觀經(jīng)濟的影響,提高直接投資津貼沖擊的影響;(4)金融市場的發(fā)展有助于減少社會福利損失。
[Abstract]:In this paper, we use a DSGE model which includes three kinds of financial market shocks to study the impact of financial market shocks on China's economic fluctuations and their changes with the development of financial markets. Bayesian estimation results show that: (1) one quarter of China's output volatility is caused by the impact of financial market, and the proportion increases with the development of financial market, (2) the substitution elasticity of direct and indirect financing of enterprises is small; (3) the development of financial market will reduce the impact of loan shock and financing efficiency shock on macro economy and increase the impact of direct investment subsidy shock; (4) the development of financial market will help to reduce the loss of social welfare.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;北京大學(xué)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(70973002) 教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃(2009)的資助
【分類號】：F224;F832;F124.8

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本文編號：2332790