【摘要】：信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展對于宏觀審慎管理而言具有雙重作用�？傮w而言,在一定市場限度內(nèi),信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展有利于加強(qiáng)宏觀審慎管理;反之,如果信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展超過市場限度盲目發(fā)展,勢必會放大風(fēng)險,損害宏觀審慎管理。就中國而言,信用風(fēng)險緩釋工具面臨的仍是發(fā)展不足而不是過度的問題,適時地引入風(fēng)險緩釋工具不僅有利于金融機(jī)構(gòu)在微觀層面改變風(fēng)險管理方式,同時還能產(chǎn)生宏觀層面的積極效應(yīng),包括減緩金融機(jī)構(gòu)借貸的順周期性,提高金融系統(tǒng)應(yīng)對外部風(fēng)險沖擊的能力,降低金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險等。因此,有必要在宏觀審慎政策工具箱中納入信用風(fēng)險緩釋工具。
[Abstract]:The development of credit derivatives plays a dual role in macro-prudential management. In general, the development of credit derivatives is conducive to strengthening macro-prudential management within a certain market limit; conversely, if the development of credit derivatives exceeds the market limit blindly, it will inevitably amplify risks and damage macro-prudential management. As far as China is concerned, credit risk mitigation tools are still facing the problem of underdevelopment rather than excessive development, and timely introduction of risk mitigation tools will not only help financial institutions change their risk management methods at the micro level. At the same time, it can also produce positive effects at the macro level, including slowing down the procyclicality of lending by financial institutions, improving the ability of financial system to cope with external risk shocks, and reducing systemic risks of financial system and so on. Therefore, it is necessary to include credit risk mitigation tools in the macro-prudential policy toolbox.
【作者單位】： 北京大學(xué)匯豐商學(xué)院;中國人民銀行金融研究所;
【基金】：北京大學(xué)匯豐金融研究院課題資助的階段性成果之一
【分類號】：F123.16;F832

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本文編號：2324259