【摘要】：筆者基于深圳證券交易所于2006年7月1日收盤采用集合競價事件,選擇事件日前后兩個窗口期的交易數(shù)據(jù),運用價格同步法分析方法,研究了收盤集合競價對市場有效性的影響。研究發(fā)現(xiàn):收盤采用集合競價后,市場交易量、波動性和相對買賣價差均有顯著下降,市場模型的解釋力顯著提高;第二階段和第三階段回歸方程中的關(guān)鍵參數(shù)檢驗,以及構(gòu)造的虛擬事件的穩(wěn)健性檢驗結(jié)果均證明收盤集合競價顯著促進了市場有效性。
[Abstract]:Based on the closing price event of Shenzhen Stock Exchange on July 1, 2006, the author selects the transaction data of two window periods before and after the event date, and applies the method of price synchronization analysis. The effect of closing set bidding on market efficiency is studied. The results show that the volume, volatility and relative price difference of the market are significantly decreased, and the explanatory power of the market model is improved significantly. The test results of the key parameters in the second and third stage regression equations and the robustness test of the constructed virtual events all prove that the closing set bidding significantly promotes the market efficiency.
【作者單位】： 河南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71101044) 教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項目(11YJC790288)
【分類號】：F224;F832.51

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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本文編號：2308603