【摘要】：筆者基于深圳證券交易所于2006年7月1日收盤(pán)采用集合競(jìng)價(jià)事件,選擇事件日前后兩個(gè)窗口期的交易數(shù)據(jù),運(yùn)用價(jià)格同步法分析方法,研究了收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)對(duì)市場(chǎng)有效性的影響。研究發(fā)現(xiàn):收盤(pán)采用集合競(jìng)價(jià)后,市場(chǎng)交易量、波動(dòng)性和相對(duì)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差均有顯著下降,市場(chǎng)模型的解釋力顯著提高;第二階段和第三階段回歸方程中的關(guān)鍵參數(shù)檢驗(yàn),以及構(gòu)造的虛擬事件的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果均證明收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)顯著促進(jìn)了市場(chǎng)有效性。
[Abstract]:Based on the closing price event of Shenzhen Stock Exchange on July 1, 2006, the author selects the transaction data of two window periods before and after the event date, and applies the method of price synchronization analysis. The effect of closing set bidding on market efficiency is studied. The results show that the volume, volatility and relative price difference of the market are significantly decreased, and the explanatory power of the market model is improved significantly. The test results of the key parameters in the second and third stage regression equations and the robustness test of the constructed virtual events all prove that the closing set bidding significantly promotes the market efficiency.
【作者單位】： 河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71101044) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(11YJC790288)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2308603